大和降利福国际(01212)评级至“跑输大市” 目标价下调至9.6元

19002 8月17日
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范晶晶

大和指出,利福国际(01212)上半年利润按年跌50%,主要由于2.15亿元投资亏损,及期内铜锣湾崇光同店销售跌9.5%,上半年之经常性利润按年跌8%。为反映分拆利福中国及本港消费意欲疲弱,该行将公司评级由“买入”下调至“跑输大市”,目标价由14.3元下调至9.6元,2016至2018年盈利预期下调8%至23%。

利福管理层指出,铜锣湾崇光7月同店销售似乎回复稳定,顾客情绪在地产及股票市场反弹时见改善,但整体7月同店销售仍然倒退。该行指出,尖沙咀店上半年销售好于市场,60%销售来自旅客,获11.3%同店销售增长,化妆及护肤产品销售稳固。

公司管理层计划在九龙东购地新增第三家店,可能在今年下半年实现。该行相信,若计划失败的话,反而公司可能加大派息。


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