瑞信:首予希望教育(01765)“跑赢大市”评级 定价1.72港元

19700 11月2日
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张佩暄 智通财经资讯编辑

智通财经APP获悉,瑞信发表研究报告称,在教育板块中看好希望教育(01765),其盈利增长幅度较大,同时有丰富的并购后营运经验。首予希望教育“跑赢大市”投资评级,目标价为1.72港元。

瑞信指,该公司建立了专营收购的团队以作系统性筛选、评估和追踪中国的潜在收购目标,优先考虑小型到中型,并具备巨大净利润增长潜力的标的。这当中有三家在2014年之前收购的学校,在收购三年后实现超过40%的学生人数增长。

该行预期公司的总学生人数将会由2017至2018学年的7.57万人,增至2020至2021年的10.54万人,复合年增长率为12%,主要是受到新校园发展及使用率提升所带动。

同时,预期公司在财务成本上将会有大幅下降,由2018年的1.82亿元人民币下降至2019年的7800万元人民币,因为公司计划通过上市集资额偿还15亿元人民币贷款,并预计公司将于2020年偿还另外8亿元人民币债务,料公司2018至2020财年的盈利年复合增长率为44%。


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