天风证券:平安(02318)3季度业绩整体符预期 维持“买入”评级

43958 10月29日
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天风证券 天风证券最新研报及观点。

智通财经APP获悉,天风证券发布的研究报告称,中国平安前三季度NBV同比增长3.2%,Q3增速(11%)较Q2进一步提升,超出市场预期;净利润同比增长20%,科技板块保持高速增长,整体符合预期。

天风证券表示,中国平安寿险前三季度NBV同比增长3.2%,增幅较中报增长30%,超出市场预期。其中Q3单季同比增长10.9%,高于Q2(9.9%)和Q1(-7.5%),NBV改善趋势持续。前三季度NBVMargin同比增长4.3%至42.1%,增幅也高于中报,表明保费结构持续优化。代理人规模已达143万人,较年初增加3.2%,增员也好于市场预期。

中国平安前三季度净利润同比增长19.7%,营运利润同比增长19.5%,符合市场预期。Q3单季净利润同比下跌6.9%,原因在于总投资收益率的下降(I9前的年化总投资收益率为4.9%,高于同业)。寿险、产险、银行、资产管理、科技板块利润增速分别为24%、-22%、7%、21%、700%,其中产险税前利润同比增长6%。

天风证券认为,中国平安寿险NBV好于预期,代理人队伍与NBVMargin同样均有提升;科技板块Q3单季利润同比提升370%,增速仍维持高位。维持“买入”评级。

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