智通财经APP获悉,摩根大通发出警告称,全球被动基金共管理的7.4万亿美元资产,主要集中在大型股和美国中小股,在下一次经济衰退来临时,这种基金将加剧市场的崩溃。
小摩分析员 Eduardo Lecubarri 和 Nishchay Dayal 周三在一份报告中指出,鉴于被动型投资似乎是跟随趋势,牛市期间资金流入会带动股市走高,在市场修正期间,资金流出可能令跌势雪上加霜,因此在市场周期的末期阶段更值得关注。
两人指,在上一次经济衰退中,被动投资并不是股票回报的重要推动因素。在2007年时,这种操作策略的整体规模约占美国大型和全方位基金资产管理资产(AUM)的26%左右,美国以外的比例约为15%,而根据该银行的分析显示,在11年后的2018年,两项数据分别跃升至83%和53%。