中金:中国联通(00762)第三季业绩达预期,维持“推荐”评级和15港元目标价

24903 10月24日
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刘大洋

智通财经APP获悉, 中金发布的报告表示,中国联通公布了今第3季度业绩,其中收入706.1 亿元人民币(下同),同比增长4.4%,其中服务性收入同比增长2.8%至655.9亿元;EBITDA 205.7亿元,同比下降5.7%;净利润28.7亿元,同比增长75%,扣除中国铁塔上市带来的一次性净收益14.7亿元,净利润同比下降 15%

报告称,中国联通的移动业务增速承压,“提速降费”风险凸显。用户增长会维持同比下滑趋势,因为 4G 用户潜在增长空间不断收窄,且市场竞争进入白热化阶段;移动业务ARPU在提速降费政策下持续承压,4季度和2019年上半年仍然会有明显降幅;流量保持高速增长趋势(本季度同比增长175.3%),部分对冲移动业务收入的增长压力。同时,集团在固网业务上保持稳健,转型初见成效。

报告称,维持对集团2018年的收入预测,但上调净利润 18.3%至95.2亿元,主要由于铁塔上市带来14.7亿一次性收益。维持2019年盈利预测不变。存在提速降费政策进一步压低通信资费,市场竞争日益激烈等风险。

交银称,维持联通“推荐”评级,维持目标价15港币。

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