美银美林:下调中交建(01800)目标价至9元 维持“中性”评级

17035 10月18日
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刘大洋

智通财经APP获悉,美银美林发表的研究报告称,中交建(01800)上半年的应收账数目超出预期,认为这种情况与紧缩环境有关。

政府在7月表示会加强对基建项目财政支持,预期下半年应收账款会轻微下跌,明年则将继续上升。该行上调公司今明两年自由现金流出预期,由280亿和450亿元人民币,升至明年的420亿和670亿元人民币。

该行预期,公司的净负债比例在今明两年分别升至79%和105%;同时将今年新增订单增幅由8%降至3%,而2019至20年的增长会回升至6%。

美银美林预期,第三季新增订单大致持平,收入增长也未见加速。该行将中交建目标价由10.9元下调至9元,重申“中性”评级。

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