智通财经APP获悉，德银发表研究报告称，维持对中国航天及国防板块正面看法，并称产品升级周期带来订单增长加快和潜在增值资产注入，这两项重大利好因素正在实现。板块盈利对经济周期具有强劲韧性，加上重组活动，预计助力该板块在大市疲弱时跑赢。
报告称，中航科工(02357)现估值相当于明年预测市盈率的17倍，低于历史均值；德银上调该公司2018至2020年各年盈测介于3%至6%之间，反映今年下半年订单增加，重申“买入”评级，以分类加总估算法计，目标价由6.5升至6.7元。
该行估算中航科工今年将迎来纯利润的复苏，预计将获得10%的增长，明后两年预计分别加快至15%及22%，主要得益于其产品的升级周期。
德银称，在上一次市况下行中，航空科技板块股价展现出了高度的防守性；因为国防机械订单不太容易受经济增长的影响，较大程度受国防预算及产品升级周期的影响。而注资预期及落实，通常为板块公司的估值带来强劲助力，中航科工上周宣布增购中直股份(600038.SH)权益，德银预计该公司持股量将由35%上升至60%，此举也有助于公司的估值。
该行还称，对该行业的增长有信心，主要因为上半年收入增长加快，和管理层对下半年订单看法乐观、第三季军备采购活动按年强劲复苏，以及未来两至三年内地军事开支增加，推动行业升级周期；长远看好中国空军现代化带来产品升级需求，特别是战机及军用直升机。
