投资笔记 | 快评:恒指正步入年线级别调整的熊市

44405 10月12日
share-image.png
投资笔记 以价值投资为尺,以研究分析为剑,在无情的资本市场,写下温情的投资笔记。

编者按:投资笔记由智通研究院独家出品,文章只提供股友讨论,不构成任何投资建议。如有相关咨询或建议,可添加微信号【智通研究】(zhitongresearch)与我们沟通。

文/胡一刀(职业投资人)

10月11日,受外围因素影响,恒指盘中最高下跌超1000点,收盘下跌927点,跌幅3.54%;12日在人民币短期回稳下出现小幅反弹。

在恒指自高位下跌超过20%时,9月12日智通财经APP有过文章《警惕!恒指进入技术性熊市,会发生什么……》,对恒指进入技术性熊市后可能发生的情况进行了分析。

最近一月恒指经历短暂反弹后继续下跌并创新低,历史不会简单重复但总是惊人的相似,恒指正在进入以年为级别的调整阶段。

1)恒指估值距离最近几年的低点仍有距离

恒指主板目前PE为10.8倍,2012年年中及2016年年初曾一度跌到9倍PE以下。港股一直是全球价值投资的洼地,一直作为洼地肯定有其背后原因,所以估值对比时纵向比较也很重要。指数今年看起来跌了很多,四处哀鸿遍野,但不要忘了一点,恒指这次是在历史高点33484开始下跌,若时间再拉长一点来看,这几年大部分人仍是赚得盆满钵满的。

2)欧美外围股市开始转差

恒指近年对美股的跟跌不跟涨特点逐渐变得明显,美指从10月10日开始已经两日出现暴跌。前两日智通财经协办的第三届香港中资券商首席论坛在香港召开,首席们的主流观点为,美指数涨幅与企业核心盈利涨幅的剪刀差在扩大,两个超级大国之间开打贸易战,不可能一方占尽便宜另一方倒霉透顶,美指越涨风险越高。

3)恒指此轮下跌不管是时间、还是幅度,均远未结束

恒指过去三十年共历经了10次技术性熊市,数据显示若不能在2个月时间内快速止跌,那就将进入深度下跌阶段,即进入熊市。在6次深度下跌阶段的跌幅处于35-66%之间,持续时间10-14个月,平均下跌幅度为49%。这次恒指的下跌也不会例外,时间预计将持续到今年年底至明年年初,目前恒指自年初高位下跌25%,距离35-66%的范围还有很大的空间。

在这样的趋势下,预计恒指中期跌势仍将持续,每次反弹都将是减仓或做空时机。(完)

相关阅读

智通港股回购统计|10月12日

10月12日 | 智通数据

智通港股沽空统计|10月12日

10月12日 | 智通数据

智通港股股东权益披露|10月12日

10月12日 | 智通数据

智通ADR统计 | 10月12日

10月12日 | 文文

智通港股早知道 |(10月12日)中期没见底 短期反弹

10月12日 | 智通财经