富瑞:调降周大福(01929)六福(00590)目标价 仍予“买入”评级

16783 10月4日
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文文 智通财经资讯编辑。

智通财经APP获悉,富瑞发表研究报告表示,预计香港高铁开通或能带动更多内地旅客访港及有利本港零售市场,分别将周大福(01929)及六福集团(00590)港澳地区的同店销售增长预测由6%/8%上调至12%,并予"买入"的投资评级,但将周大福的目标价由11元降至9.5元,而六福的目标价则由39元下调至32元。维持对莎莎国际(00178)“持有”评级,目标价4.5元。

周大福方面,该行分别将其2019财年的收入及净利润预测上调2.1%及1.5%,料收入将按年增长12.7%至667亿元,净利润则按年增长21.2%至50亿元,毛利率7.4%。

六福集团方面,该行分别将其2019财年的收入及净利润预测上调2.4%及0.9%,料收入按年升10.3%至161亿元,净利润按年升10.4%至15亿元,毛利率9.4%。

莎莎国际方面,维持2019财年港澳地区的同店销售增长预测12%,料其收入将按年增12.4%至90亿元,净利润按年升40%至6.51亿元,毛利率7.2%。

报告称,8月份香港零售销售增长及内地旅客访港人数较上月改善,而9月份的零售销售表现或受台风"山竹"轻微影响。主要风险分别为内地访港旅下人数减少、租金上升及同业竞争激烈。


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