智通决策参考︱10.2-10.5 市场短期内继续震荡 但大破方能大立

133217 10月2日
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【主编观市】

港股上周强势震荡,上冲到了60日均线附近。收出了十字星。美联储的加息导致金管局也跟随加息,同时美联储主席鲍威尔的鹰派讲话都市场构成了一定的压力,但恒指最终还是在A股的强势带动下维持强势。对于本周港股的走势,考虑到国庆A股假期,南下资金的缺乏,市场预计交投会比较清淡。智通财经认为主要还是跟随美股的动向,本周重点关注美国非农数据,特别是薪资数据的情况。另外美国和加拿大终于达成贸易协议,加拿大加入此前美墨已达成的贸易协议,使之成为新的三边贸易协议,取代已有24年历史的北美自由贸易协定,这对市场属于较大利好。预计对港股会形成正面提振。从恒指本身看,60日均线是市场重要的压力线,如果顺利突破,那么行情可看一线,否则要小心恒指出现回撤。

【本周金股】

【海底捞(06862)】上市就破发后,海底捞股价真被“海底捞”了,国庆节前夕守住发行价。海底捞是营收规模最大、增速最快的中式餐饮企业,目前共拥有379家餐厅,主打火锅慢餐。凭借突出的服务品质和独特的就餐体验,海底捞受到海内外消费者的广泛喜爱,2015-17年收入和净利润CAGR分别达到35.9%和70.5%。

论公司绝对是家好企业,不过市场前期认为股价偏高而出现调整。考虑公司的估值、盈利增速和市场状况,目前的估值仍有一定提升空间。

【个股地雷】

【蓝鼎国际(00582)】控股股东仰智慧失联。香港证监会在9月17日向三家证券行发出通知,包括金利丰证券、中南金融、及汇丰金融证券(亚洲),禁止有关经纪行在未得证监会事先书面同意下,以任何方式处置有关客户帐户内的任何资产,以总值101.68亿元为限。该股需要市场重新定位。

【产业观察】

当前,原油价格不断走高,华尔街及贸易商的预期向站上100美元/桶靠拢。全球油气上游资本支出回升。根据国际能源署最新预测,2018 年全球油气上游资本支出有望同比提升8%至4,750 亿美元左右,而2017 年同比几乎持平。其中,今年北美油气上游投资增长或达15%的增长速度。

中石油、中海油与中石化今年上游资本支出有望分别同比增长8%,51%和55%,达到人民币1748,750 和485 亿元。今年上半年,中石油和中石化上游资本支出分别同比增长29%和57%,中海油上游资本支出同比减少2%。随着今年8 月初政府宣布推进能源自足战略,下半年上游资本支出有望加速,中石油甚至可能面临计划上调;而2019-2020 年,三大石油公司资本支出的增幅亦很有可能会超出市场原本的预期。

为了争取实现油气产量目标,全国主要油气产区今明两年都将加快上产步伐。其中,塔里木盆地、四川盆地、中国渤海以及南海地区尤为突出。

中国油田服务行业景气度已经触底回升,未来2-3 年具高确定性。港股油服相对A 股表现滞后,存在较大的估值修复空间。建议关注安东油服(03777)、华油能源(01251)、海隆控股(01623)、宏华(00196)等。其中,安东油服上半年盈利上涨596%,增订单人民币30亿同比增113%,存货周转率和固定资产周转率双双提高。

【数据看盘】

港交所公布数据显示,截至上周五,恒生期指(十月)未平仓合约总数为99264张,未平仓净数37847张。到期日10月30日。未平仓合约比上周增加。

从恒生指数牛熊街货分布情况看,恒生指数在27789点位置牛熊均匀。贸易摩擦担忧持续走弱,腾讯股价稳定,内地A股开始确认稳定,圣诞节前吃饭行情逐步延续。看好恒生指数随A股波动缓慢上扬。

【主编感言】

目前的香港市场其实比较鸡肋的,对于一些比较优质的公司,缺乏上行的动力,很多的个股走的也是一日行情。根据目前公布的经济数据来看,下半年不容乐观,另外就是国内减税税率迟迟不落地,或者落地之后不达市场预期,市场很快就会出现一轮迅速的调整,市场的困局还是需要大破大立来解。

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