本文由“信诚证券”供稿,作者为信诚证券分析员陈伯豪,文中观点不代表智通财经观点。
澳狮环球(01540)
澳狮环球(01540)是位于澳洲的一站式印刷解决方案及服务供应商,业务包括印刷生产流程及服务涵盖印刷解决方案谘询、生产计划及编排、印前、柯式印刷、数码印刷、印后、品质检查、包装及交付
- 以17年收益计算,是(i)澳洲整体商业印刷业内最大的政府分部印刷服务供应商(在澳洲整体商业印刷业内属第五大);及(ii)澳洲书籍印刷业最大的印刷服务供应商
- 招股日期︰9月20日至26日
- 上市日期︰10月8日
- 独家保荐人︰创越融资
- 收款行︰中银香港
- 发售1.05亿股,90%配售,10%公开发售
- 每股招股价为1元至1.1元,集资最多1.155亿元,上市开支约3,690万
- 按每手3,000股,入场费3,333.26元
- 以上限价1.1元计算,市值约5.57亿元(以17年盈利约569万澳元计算,市盈率约17倍)
- 截至18年3月底 ,平均资产净值约3,586万澳元(约2.04亿港元)
- 公开发售分为甲组(500万或以下申请人)、乙组(500万以上申请人)
公司发展︰
- 塞拉利昂集团(01127)公布,于澳州证券交易所上市之附属OPUS(于2012年4月上市),与澳狮环球集团(Topco)订立计划执行协议。OPUS之股东将以本身在OPUS之证券交换Topco之证券,而OPUS将因此由澳洲迁册至百慕达
- 同时,Topco提出在港主板上市申请,待联交所上市委员会之上市批准成为无条件后,OPUS将随即从澳交所退市(已于9月14日起于澳交所暂停买卖)。为筹备建议上市,OPUS及其附属将进行重组,目前计划为于重组及建议上市完成后,公司将拥有Topco不少于50%之权益,据此OPUS股东将以一股OPUS股份获发三股Topco股份
- 公司董事认为,OPUS于18年9月14日的市值(约3.46亿港元)与本公司于上市后的市值(约5.06亿港元至5.57亿港元)之间的差异,主要是由于对公司的业务赏识不足以及澳洲市场投资者的愿景所致,并认为由澳州交易所转战港交所,预期有更多投资者有意投资公司股份
业务︰
- 15至17年收入分别为澳元8,074万元、8,697万元、7,920万元,今年首季收入为1929万澳元
- 15至17年毛利分别为澳元2,037万元、2,140万元、1,799万元,今年首季收入为476万澳元
- 15至17年持续经营业务之税后溢利分别为澳元715万元、550万元、569万元,今年首季税后溢利为92.7万澳元
- 15至17年纯利分别为澳元1,204万元、1,489万元、569万元(包括一次性终止业务收益)
- 集资所得其中约57.2%将用于借购置机器而扩充产能及提升效率;约24.1%将用于ERP系统及IPALM平台升级;约8.7%将用作扩充仓储设施或精简印刷设施;约10%将用作集团一般营运金
基石投资者︰
- 引入路劲基建(01098)联席主席单伟彪为基石投资者,认购3,000万元股份。(佔本次招股发行股份约26%,其亦为惠记集团(00610)副主席兼行政总裁,以及利基控股(00240)主席
上市后股东架构︰
- 塞拉利昂集团(01127)持股62.05%,公司执行董事刘竹坚为塞拉利昂集团控股股东
简评︰
- 澳狮环球(01540)是位于澳洲的一站式印刷解决方案及服务供应商,近年收入稳定,但缺乏增长及亮点,公司今次由澳州交易所转战港交所,希望能吸引更多投资者入场,提升公司估值
- 以上限价计算,市值约5.57亿元,算是一只市值偏细的主板公司,以17年盈利约569万澳元计算,市盈率约17倍。