文/万永强(智通财经研究中心总监)
恒指周三(9月19日)高开高走继续反弹，全天稳健运行在均线上方。截止收盘，恒指涨1.19%，报27407.37点，大市成交963.75亿港元。
今天的走势超出了预期，按照以前的老经验，今天应该是冲高回落的走势，但恒指全天的走势非常的硬朗，直接突破了昨天说的27300点，不过20日均线27426点没有站上去，比较好的是成交量出现了放大。
如何盘面理解现在的盘面呢?智通财经APP认为，经验并不是没有用，关键是对政策这块的预期理解出现了偏差。其实从相关个股的表现就说明了问题，昨日强势的基建板块依然还是很坚挺，这反映了国家这块的意志是非常坚定的，我们来看下李克强在9月19日于天津举行的2018年达沃斯世界经济论坛新领军者年会开幕式上的讲话：中国不会重走依赖投资的老路。但是且不说发展中国家，发达国家也不能不推动合理投资。中国要推动合理有效投资，这里面还有很多短板。中国政府会继续加大提供公共产品的投资，保持基建投资稳定的不是下行的。
他强调这不是在搞新一轮增加投资，而是顶住投资下行的压力，稳住投资。这个讲话要好好理解，那就是要保持稳定，稳定才能压倒一切。这相当于是政策的兜底，一旦经济增速出现下滑，就会采取措施来维稳，这就传递了一种信心，目前市场最缺的就是信心。 当然，除了基建这块的兜底，地产板块今天是主要推手，光靠基建还不够，大头其实还在地产这一块，毕竟是一根大支柱。
同时，今天四部门开会，研究适当降低社保费率，总体上不增加企业负担。社保政策暂时不变，不会追究补交的事情，再就是对所谓的国进民退言论进行了批评，且释放信号说，要支持小微企业的发展坚持对国有和民营经济一视同仁、对大中小企业平等对待，加强产权和知识产权保护。
对于中美贸易摩擦这块，中国的应对还是很及时到位的，昨晚还没有谈到具体的措施。今天就出来了，中国宣布将对600亿美元进口自美国的商品采取报复性关税行动，9月24日起对从肉类到小麦和纺织品在内原产美国的5,000多个税目加征5%或10%的关税。中国政府还发布声明称，将在世贸组织追加起诉美国对2,000亿美元中国产品的征税措施，而且有针对性的对美国的液化天然气加征10%关税。同时，中国7月份的美国国债持有量下滑至1.17万亿美元，创六个月最低，不过依然是美国最大的债券国。说到底，中国还是有底气的。
恒指这次反弹比上次的力度要大，还有一个很重要的因素是这次A股也同步上来了，A股今天也是放量上涨，这就明显增加了反弹的成色。不过反弹要向纵深发展的话，还需要其它板块跟上来才好。百花齐放才是春。
地产股强势发力，后市机会几何?
昨天基建继续维持强势，今天地产股也发力，其中中国金茂(00817)、万科企业(02202)、华润置地(01109)、世茂房地产(00813)、中国奥园(03883)、融创中国(01918)、龙光地产(03380)、富力地产(02777)、碧桂园(02007)表现强劲。
消息面，目前有关部门正在紧锣密鼓地制定住房贷款利息或者住房租金等6项个税专项附加扣除的细则。住房贷款利息税前扣除相当于贷款利率的下调，对楼市整体来看是利好因素，住房租金扣除同样有利于住房租赁市场的发展，可以鼓励有居住需求的群体或家庭进入到住房租赁市场。
房地产作为经济的稳定器，在国民经济中占有举足轻重的作用。如果说要维稳的话，房地产必须要稳定。接下来对于地产行业估计不太会有严厉的调控措施，相反可能会有偏好的预期。地产股整体看，估值已经不高了。大家注意一下，A股市场的深振业(000006)强势涨停了，如果能持续上行的话，预计对港股相关深圳地产会有刺激。
大盘强势上行，保险股是不是也该表现了?
今天保险股表现还算不错，中国太保(02601)涨3.25%、中国太平(00966)涨2.91%、中国财险(02328)涨2.46%、新华财险(01336)涨2.41%、中国平安(02318)涨2.39%。
保险股也是重要的维稳力量。从最近公布的数据来看，不少险企业报表都不错，如中国财险(02328)公布，2018年1-8月，公司原保险保费收入2606.36亿元人民币，同比增长12.82%。中国太保(02601)公布，2018年1-8月，公司子公司太保寿险、太保产险累计原保险业务收入分别为人民币1606.62亿元、787.40亿元，合计人民币2394.02亿元，同比增长14.71%。
总体看，寿险业务保费数据继续改善，产险业务也保持较高的增速，同时各家前期继续推进保障型产品的销售，如果权益类投资这块能获得改善的话，则有望出现超预期。