智通财经APP获悉，中金发表报告称，港股石油天然气板块年初至今跑赢恒生国企指数约30个百分点，跑赢恒生指数约29个百分点，板块表现排名全行业第二，主要动力来自于盈利复苏、自由现金流强劲、中期股息较好，以及更多的政策支持，例如天然气定价机制改革等。
该行认为，以上因素致油企短期成为避险板块，防御性较高，预计短期内几乎不会出现政策风险，反而将面对多项正面因素，包括政府开始研究补贴致密气开采及返还LNG接收站增值税等。其中以中石油(00857)为首的上游油气公司有望受益于内地天然气定价机制的加速改革，该行预计有望在今年年底前落地，进一步推升行业估值。
另外内地主要油公司现金流强劲，预计全年股息收益率有望进一步提升，近期提高资本支出和扩产的消息影响较为有限。该行预计“三桶油”即中石油、中海油(00883)及中石化(00386)于2019-20年上游资本支出将显著提升，但不认为扩产会以牺牲企业盈利能力为代价，而是在一个理性的回报区间内实施扩产计划。在“三桶油”中推荐顺序为中石油、中海油及中石化，调整前的推荐顺序则为中石化、中石油和中海油。
该行也看好昆仑能源(00135)、安东油服(03337)、华油能源(01251)、海隆控股(01623)及海油工程等内地油田服务公司。
