花旗：香港电讯(06823)目标价升至13.2元 业绩大致符预期

花旗报告指出，香港电讯(06823)上半年收入、EBITDA及经调整资金流分别按年增2.6%、1.6%及5%，大致符合预期，而因受益于与CSL整合后带来的成本协同效应，纯利按年升30.3%，集团维持今年营运开支对销售比率指引约20%，及资本开支占收入低于10%的目标。

该行称，随着2017年后固网宽频市场竞争减弱，料EBITDA率将会改善，并估计未来2年经调整现金流及股息增长稳定，上调2016-18年盈测4%至7%，目标价由11.8元升至13.2元，维持“买入”评级。