麦格理:电能(00006)短期较长建(01038)值博

25085 8月10日
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范晶晶

麦格里发表研究报告,推介电能(00006)及长建(01038)为公用股首选,认为其收购合并纪录及经营状况稳定,该行更青睐电能,认为电能现金流可支持其股价。

该行称,电能及长建来自英国的盈利分别占其总盈利的63%及69%,但英国业务仍处于投资阶段,故产生的现金流较少,加上管理层认为弱英镑对派息的影响有限。

另外,因其闲置资金达每股24元,该行认为电能可分派至少10-15元的特别息,相信将用于收购或回馈股东,若今年无特别收购项目,预期派息或再增。

两公司共同竞投的澳洲电力公司Ausgrid也将公布结果,一旦成功,相信会对两公司股价有利。

该行给予两公司“跑赢大市”评级,电能目标价为81.3元,长建为78.6元,同时对中电(00002)及煤气(00003)给予“中性”评级,目标价分别72.5元及14.8元。


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