瑞信:降达利食品(03799)目标价至8元 维持评级“跑赢大市”

16612 8月28日
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赖沛瑶 智通财经资讯编辑

智通财经APP获悉,瑞信报告指出,达利食品(03799)中期销售同比升11.4%,带动盈利也升12.3%,大致符该行及市场预期。新款及高端产品为主要增长动力,主要由薯片类食品升15%、能量饮料升21%及植物蛋白饮料和含乳饮料升72%带动,经营利润率持续得到改善。

尽管预期下半年消费有所放缓,管理层相信,集团多元化产品策略及庞大的分销网络,可继续跑赢大市。渠道优化完成后,有信心下半年豆奶业务会继续改善,将成为下一个催化剂。

该行下调集团2018及2019年每股盈测分别2.3%及5.8%,反映预期成本上升,目标价相应由9.3元下调至8元,相当于2019年预测市盈率22倍,维持评级“跑赢大市”。

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