大摩：予申洲国际(02313)“增持”评级 目标价115元

智通财经APP获悉，摩根士丹利报告指出，申洲国际(02313)中期纯利同比升21%至22亿元人民币，胜该行及市场预期分别2%及9%，主因毛利率及非经营项目有所改善。该行给予“增持”评级，目标价115元。

该行称，上半年销售同比升10.8%，低于预期，内衣类及运动类产品收入分别升15.1%及12.6%，被视为主要增长动力。尽管汇率、原材料及员工成本走势不太理想，上半年毛利率达到32.3%，胜预期。期内，营运成本占收入比例10.2%，高于该行及市场预期。