交银国际：上调联想集团(00992)目标价5.17%至6.1元重申“买入”

智通财经APP获悉，交银国际将联想集团(00992)目标价由5.8元上调5.17%至6.1元，评级重申“买入”。

交银表示，在商用个人电脑PC更替的支持下，预计联想集团强劲的个人电脑收入增长将在2019财年第2季继续增长。该行认为虽然有一些订单推动导致2019财年第1季强劲的数据中心业务(DCG)收入增长，但预计近期内强劲的超大规模需求将继续保持强劲的同比增长。由于持续降低成本，该行也预计智能手机的损失会进一步缩小。交银预计总体而言，2019财年第2季联想的税前利润将达到1.84亿美元。

交银称，虽然联想股价在过去3个月跑赢恒指32%，但预计未来两个季度市场的盈利升级以及强劲的盈利复苏将成为股价的催化剂。该行将联想2019及2020财年的税前利润预测分别上调5%及9%，主要因更好的收入前景。目前股价相当于14倍2019财年市盈率，而最接近的同业HPQ及华硕则分别为12倍及13倍。该行将目标价上调至6.1元，基于未变动的13倍2020财年市盈率。预测联想2019及2020财年纯利分别为4.88亿美元及7亿美元。