智通财经APP获悉,建银国际首予小米集团(01810)目标价20元,评级“跑赢大市”。
建银国际估值基于2019年小米预测市盈率30倍,当中计入非通用会计准则2017-2020年纯利有51%年复合增长率,小米用户变现化方面有更很大潜力,过去数年,小米已建立硬件与互联网综合生态系统,有助小米长远增长。
建银国际估计2018年小米非通用会计准则纯利70.66亿元人民币,2019及2020年将升至131.74亿元人民币及185.13亿元人民币,2018及2019年收入各为1715亿元人民币及2259亿元人民币,估计2017-2020年间,小米的智能手机及物联网的年复合增长各为33%及45%。