业绩会实录︱港交所(00388):IPO集资额已超过去年全年 下半年市场具挑战性

75127 8月8日
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陈嘉林 智通财经研究员

8月8日,香港交易所(00388)在香港召开2018年中期业绩发布会,根据早前公告公布的业绩数据,2018年上半年业绩,公司实现收入及其他收益81.94亿港元(单位下同),同比增长32%;净利润50.41亿元,同比增长44%;基本每股收益4.07元;拟每股派现3.64元。

对于收入有所增长,公告称,半年度现货市场标题平均每日成交金额及衍生产品市场平均每日成交合约均创新高,带动交易及结算费显著增长;新上市衍生权证及牛熊证数目同创半年度新高,令联交所上市费收入上升。

上半年,公司营运支出较2017年上半年增加 12%,是由于雇员费用、资讯技术费用及楼宇支出增加。EBITDA利润率为77%,较2017年上半年增加5%。

公告显示,上半年香港证券市场平均每日成交金额为1266亿元,衍生产品市场期货及期权交易平均每日成交合约张数为123.3万张,分别同比上升67%及 58%。首次公开招股活动亦见增加,期内上市宗数上升50%,惟集资金额下跌6%。伦敦方面,LME去年第四季调低短期和中期调期交易收费后,期内LME平均每日成交金属合约张数(不包括2017年6月新推的不产生任何收费的行政交易)同比增加11%。

此外,沪/深股通平均每日成交金额实现季度最高纪录,较2018年第一季的旧纪录上升7%。

以下是智通财经APP整理的香港交易所会问答实录:

问:2018年上半年,港交所营业额也是增加的很快,其中OTC在6月份的收入也是很好,会不会带来新变化?

答:OTC并不是一个很大的数,一般来讲,它都是会员这方面做得很好的,都是数量都不少的,而不多的可能是十来个,或者是更少。这个范围都是非常深,非常广的。背后的逻辑都是我们都严肃思考过的,最后我们也是同意的,所以不会说这个会员,会很高兴多付钱,当然不会很高兴,但是这个逻辑大家要接受。我们跟他们很多的都在去具体的怎么样计算,怎么样去做公平的计算,它的机制就是有纠纷的时候,解决的机制是怎么样的。所以我们是在解决问题,而且我们都很通透的看到我们会收回的是多少钱,怎么样去支付,这些都是我们相信是可为的,而且也需要去寻找会员的这些反馈。这个过程正在进行中。

问:会不会有新的产品在第三季度推出?

答:我们的这个北向的联通现在也在演练,一些技术问题也在解决。现在的近况,也不是说这个事情做了之后其他事情就比较容易做了,中国市场今天和一年前相比就完全不同,有很多新变化,大家观点也不一样了,并不是说他们采取了这个方向,而只是说中国正在重新找到平衡,找到立足点,以便应对新的挑战。由于贸易战和其他正在和贸易伙伴进行对话所引起的一些问题。这些至少会带来短期的不稳定,不确定因素。我个人认为我们现在正在推进的一些事情,比如说ETS互联互通,或者是亚洲的这些项目,我们知道需要中国紧密的配合。但是从短期来讲,我们可能比如说几个星期之内,我们不大可能有实质性的进展。但是如果说6个月,1年的时间,可能就会有变化了。我们希望所讲的这些事情不是短期的,我们希望在中期,比如说6个月到12个月这个期间能够有进展向大家报告新的消息。但是我们觉得这些非常有意思,非常激动人心的事情不会说发生就会发生的。

问:港交所上半年的收益及溢利均创半年度新高纪录,但是7月份的收入在下降,那么会对下半年造成影响?港交所的下半年会不会受利率上升和贸易战的影响?

答:七月起港股日均成交较上半年有所减少, 回落至900亿元左右,因为夏季时间日均成交往往比较少。实际上,目前无论是香港,还是发展中市场都面对不稳定性和欠缺方向。若中美互相施加的关税措施,最终对经济或流动性造成实质影响,下半年市场环境将更困难。即使日均成交额改善,也不会快速回到上半年的高峰,但由于波动持续,将有利衍生产品交易,期望产品可弥补现货市场的表现,秋季交易量会恢复。

问:过去数间新上市架构下的新上市公司表现平平,会否影响新经济公司来港上市欲望?

答:年初至今已有235间公司申请上市,首七个月已有130间公司上市,等同去年全年上市公司数目。目截至7月底融资额达1870亿元,已达到去年全年规模,而传统上下半年将有更多公司来港上市。

不过,很明显的下半年我们市场会变得弱一点,这可能会对上市有一些影响。不过我们还是收到了很多申请,九家生科公司(其中2家已上市),同股不同权(WVR)公司就有3家(其中1家已上市),还有有很多公司正在筹备中, 最终的上市数目仍要视乎市场因素而定。希望上市这个业务是可以弥补我们在交易方面的一些疲弱的情况。

新上市企业股价表现疲弱,港交所和大家一样也期望上市公司能有良好表现,但股价表现由市场决定,港交所是市场服务者,不会干预市场,以免投资者在投资时,要考虑监管者的想法。

问:对同股不同权的股份参加到港股通是否有信心?

答:关于在沪、深港股通加入同股不同权架构的上市公司的事项,正在和沪、深交易所探讨,例如如何解决股价波动,或是否要上市后观察一段时间待风险消散后再纳入等。希望在不久的将来,可以在具体的机制和预期方面达成共识,不用等太久。

问:港交所具体是怎么样吸引从“一带一路”上各国公司来上市?

答:我们并不是想把港交所作为“一带一路”国家的一个主要吸引点,我们是一个公开市场,谁来都行,谁来都欢迎,只要是符合我们的标准都欢迎。

问:实名制会不会抑制北向交易的活跃度?

答:港交所早前就沪深港通北向进行了一次实名制实验,这是国际市场的发展大方向,目前正在做最后的准备工作,目标在9月10日推行。互联互通的北向交易前景仍然十分强。

问:商品交易平台正在在检视,有没有什么最新的进展?下半年有没有什么最新的动态?

答:下半年会有动作,但是今天不太想谈,很快有了比较具体的发展方向和清晰的计划。

问:企业版同股不同权咨询的有什么进展?

答:企业版同股不同权咨询仍未推出,不过工作已经基本完成,会在9月中的上市政策委员会再商讨,强调不会议而不决。

问:至于前海交易中心投入营运的时间?

答:监管工作基本完成,双方沟通畅顺,相信第四季可以公布较清晰的发展计划。


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