智通财经APP获悉，富瑞发表研究报告称，根据中国铁塔(00788)的招股文件，招股价介于1.26元至1.58元，估值范围1880亿元人民币至2360亿元人民币。而本月12日《彭博》估值范围为2180亿元人民币至3400亿元人民币。因此，中国铁塔的估值似乎下跌，可能因为市场讨论有关中国电信业整合，以及整体股市表现疲弱所拖累。
富瑞相信，中国铁塔IPO不会对叁大电信商的股价有影响。在会计的准则而言，今年叁大电信商在中国铁塔IPO的事件上获得一次性收益，但对电信商的现金流无影响，也不会对股东的分派有影响。
该行认为，叁大电信商之中，预册今年只有中联通(00762)的派息有潜在上升空间，因为集团拥有自由现金流上升等。另外，该行相信叁大电信商不会减持中国铁塔股份，以及不会影响叁大电信商的基本因素。
富瑞行业首选份股为中联通，吁“买入”，其次看好中电信(00728)。
