智通财经统计，8月3日，恒生AH股溢价指数收报128.92点，较前一交易日涨1.99点或涨1.57%。指数显示，A股股价整体较H股溢价28.92%。
不难发现，恒生AH股溢价指数自从1月21日创下年内新高148.84点后，便震荡下行，特别是7月6日以后更是加速下行，8月1日最低见125.94点，创下去年10月22日以来的新低，相较年初的数据来看，AH溢价已经明显收窄。
对于AH股价的差价原因，港交所曾发表“香港市场股价偏低之迷思”报告，分析A股、香港股价差异因素，这6大因素影响，包括市场特性、上市公司行业组成、投资者结构和投资者偏好等方面。而内地市场在宏观层面上，股价较香港市场高，但香港市场在个别股票和行业的微观层面上，其实股价也有可能较内地市场高。
而恒生AH股溢价指数不断下跌的原因少不了A股下跌，而港股已经走出了上升的行情的影响。
截至8月3日，A股的上涨指数累计跌560.72点或15.84%，深证成指累计跌2383.64点或18.82%，而港股的恒生指数累计跌175.28点或0.8%。
其中，股市里有“5穷6绝7翻身”，在整个7月中，A股的上涨指数累计涨49.73点或1.7%，深证成指累计跌160.56点或1.53%，而港股的恒生指数累计涨1097点或5.28%，也就是说港股已经在7月收复失地，而A股在还苦苦挣扎，同时也说明了为什么恒生AH股溢价指数在7月份会加速下跌了。
另外，A股和香港市场对深港通的憧憬不同，使得H股受宠。
智通财经获悉，市场憧憬的深港通启动，而深港通的开通将会对香港市场产生深远影响，且影响远远大于A股。目前港股估值整体低于远远A股估值，开通可能造成资金的单向流动，给港股带来“活水”，形成价格回归价值，因此大量资金南下买港股。
从港股通的使用情况中，就能感受到内地投资者参与香港市场的热情，2016上半年日均净流入9.36亿港元，比2015年增长69%，创出历史新高，而截至8月3日，港股通总额度已使用2009亿元人民币，占总额度80.36%，仅剩余491亿元。
因此，在A股遇冷而H股受追捧的情况之下，也会造成恒生AH股溢价指数的下跌。那么，在恒生AH股溢价指数的下跌过程中，哪些H股涨得最好呢?
智通财经进行梳理后发现，截至8月3日，H股今年涨幅大的股票主要集中为资源股：
紫金矿业(02899)H股累涨55.15%，而其A股累涨为4.46%;
重庆钢铁(01053)H股累涨36.67%，而其A股累跌16.11%。
中煤能源(01898)H股累涨35.02%，A股累跌6.28%。
上海石化(00338)H股累涨30.55%，A股累跌2.82%。
洛阳钼业(03993)H股累涨21.04%，A股累跌10.03%。
中国石化(00386)H股涨19.32%，A股累跌2.45%。
鞍钢股份(00347)H股涨23.25%，A股累跌13.42。
值得注意的是，这些股票的A股仍对H股溢价，也就是说A股还是比H股贵很多，其中洛阳钼业A股对H股的溢价率高达172%。
市场人士认为，截至目前，港股市场的平均市盈率基本接近历史底部水平，而目前A股市场的平均市盈率却远高于当前的港股市场的估值水平。由此可见，随着未来两地市场的“互联互通”机制得以完善，未来两地市场之间的溢价率空间将会逐步缩小。