本文来源于“华尔街情报圈”微信公众号，作者为“最伟大的交易员”，文中观点不代表智通财经观点。
先从高盛的报告讲起，划重点：
高盛Zach Pandl、Kamakshya Trivedi和and Karen Reichgott等策略师昨天发布了一份研报，从亚洲到拉丁美洲的新兴市场货币可能会在未来几个月遭受打击，而其中最大的输家将由美国贸易政策的焦点决定的。特朗普政府可能对中国、欧盟、汽车，北美自由贸易区或货币“操纵”采取行动。
简单来说就是，特朗普在未来几个月会在外汇市场采取行动，针对的对象便是与美国有贸易摩擦的国家。所以，我们不要单纯的看待特朗普所说的任何一句不符合常理的话，他不是简单的说说。可以看我们上周六的文章《特朗普下发“美元病危通知”！》回顾他都说了什么。
日本已先发制人
日本可能会率先采取先发制人的策略，在昨天有传闻称日本央行下周或将讨论对超宽松货币政策的潜在调整，受此影响日本收益率周一飙升，导致日本央行介入，提议无限量购买债券。（如果日本调整政策，日元可能会升值）
▲日本长期以来一直是资金流出国（日本基金持有2.4万亿美元海外债券），在一定程度上压低了全球收益率，如果日本的债券收益率走高，将会牵一发而动全身。
有一个小细节值得注意，在周末的G20全球财长和央行行长会议上，日本央行行长黑田东彦加入了有关货币战争的争论。黑田东彦上周六表示，美国利率可能会继续上升，预计美元将因此而上涨（联系正在发生的事情，这个观点让人很难理解），这反映了美国经济的强势。美国货币政策正常化源于经济的增长和物价的上涨。
我们看看周一过后发生了什么——全球主要货币对美元全部下跌了，除了日元。日元这是提前在特朗普行动前主动升值？
日本在G20峰会期间的言行值得细细揣摩：
日本与美国举行了单独的会议。（中国没有与美国这样的单独正式交流）
日本财务大臣麻生太郎要求美国财长努钦消除日本有关贸易的疑虑，重申贸易失衡应在多边层面解决，而不是双边。（撇开注意力，澄清跟日本没有什么关系，看来美国也责怪日本了）
麻生太郎说，中国与美国的贸易，逆差远远大于日本。（拿中国当挡箭牌，美国要解决，先解决与中国的贸易逆差吧）
日本拒绝透露努钦在会议中所作的言论。（讨论了什么，这么神秘？）
麻生太郎说，将不会对汇率发表评论。（刻意避开的，往往是焦点所在）
日本财务省官员表示，日本对近期人民币的走势感到担忧，日本要求就汇率政策和政策可能发生变化时的指引与中国进行更明确的沟通。（焦点转向人民币）
在谈到特朗普关于汇率操纵的言论时，日本财务省官员表示：“这次目标不是日本，是欧洲央行和中国，但内容没变，所以我们需要小心”。（日本始终在保持警惕，心虚了，怕什么？）
特朗普曾在2017年1 月表示，日本正在操纵“贬值”，以使日元保持低位，从而维持贸易优势。 这迫使日本官员解释，日本的货币政策是着眼于抗击国内通缩的目标。
即将发生什么
对于现在来说，最危险的消息就是没有消息——金融市场也好、贸易冲突也好，但是都在一步步酝酿。我们结合最新的恐惧与贪婪指数，我们分析一下金融市场即将发生什么：
1、美元指数逐步向极度贪婪状态偏移，但仍旧有些距离。未来美元指数很可能的趋势是，继续上涨一段时间，然后突然转向。这与高盛所说的“未来几个月”而不是“立即”相吻合。
2、美国10年国债收益率恐惧与贪婪程度与美元指数吻合（图表上没有列）。该收益率已与昨日突破近期交易区间（报2.9541%），年初美国国债收益率突破3%，引发的一轮全球股灾至今还历历在目。
▲10年期美国国债收益率走势图
3、人民币再度短暂进入极度恐惧状态后又脱离该状态，似乎传递了一个信号——趋势不是很稳定。
目前华尔街对人民币的预期是，人民币还会（适度）贬值。
▲特朗普抨击美联储后，离岸人民币对美元走势图
▲美国10年期国债收益率与离岸人民币走势出现背离
3、中国股市的好运快用完了？
中国金融市场（A股、富时中国A50、恒生指数）以及与中国经济关联密切的铜、澳元等市场均已脱离极度恐惧状态，并且风险偏好大幅回升。
中国金融市场的风险已大体被消化，股市短期也没有太大忧虑。值得警惕的一个问题是，股市在向极度贪婪状态靠近，需要观察后续这个进程“快慢”，以判断本轮趋势涨幅。
4、即将进入极度贪婪状态的美国股市神奇般的远离“极度贪婪状态”，美国股市可能仍旧会平稳运行一段时期，这也为中国股市创造了良好的外围环境。
总的来说，短期金融市场没有大的风险发生，但未来几个月风险正在一步步逼近。
