平均每月消亡100多家,涉及P2P的港股标的有哪些?

105823 7月18日
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陈铭京 智通财经研究员

区块链以及数字货币的火热让投资者淡忘了P2P的存在,而最近P2P跑路事件频发,又重新回到了投资者的视线。

智通财经APP了解到,仅2018年7月份,累计有70多家P2P网贷平台陷入危机,呈现出的状况分别有提现困难、跑路、清盘、以及经侦介入。其中涉案百亿级别的钱爸爸(涉案金额325亿元)、牛板金(涉案金额390.88亿元)及投之家(涉案金额264.6亿元)位列其中。值得注意的是,6月份刚爆出唐小僧(涉案金额380亿元)的非法集资案。

实际上,根据国家互联网技术平台监测,在2018年上半年,国内运营的P2P平台合计有2835家,而消亡的平台达721家,平均每月消亡120家,其中跑路及经侦立案的有67家,长时间无法访问的达511家,而7月份上旬出现的问题平台数量仅仅不过“平均数”而已。

图片来源:国家互联网金融技术监测平台

曾记得2015-2016年,涉案百亿级别的泛亚金融、e租宝以及快鹿金融相继出事,引发了行业的第一轮洗牌,2016年10月份,政府出重拳管制,出台互联网金融专项整治行动,给行业注入了冷静剂,而今年可以算是P2P行业第二轮洗牌。政策上,互联网金融或将面临重大的变革。

“风口浪尖”上的互联网金融行业

互联网金融是大的概念,是互联网技术和金融功能的有机结合,形式上表现多样,比如互联网保险、第三方支付、线上众筹以及我们说的P2P,甚至数字货币也算入互联网金融范畴。因此P2P是互联网金融的一个分支,近年来发展太快,很多投资者就把P2P和互联网金融混淆一起了。

实际上,我们一直处在互联网金融的风口浪尖上,比如2015年大爆发的P2P行业,2016年股权众筹,2017年的数字货币(ICO)以及2018年的区块链,区块链技术目前主要运用到的还是金融领域,比如跨境支付,虚拟货币交易等。

2011年至2015年,国内互联网金融交易规模爆发式增长。2015年底,中国互联网金融总交易规模超过12万亿,接近当时GDP总量的20%,互联网金融用户人数超过5亿,世界第一,特别是2015年P2P行业犹如拔苗助长的态势,彼时有超过60家的A股公司参股或持有P2P公司,2015年7月份A股多伦股份更名匹凸匹,可见当时行业有多热。

但随之而来的是P2P行业风险爆发,e租宝、泛亚金融及快鹿案等风险事件频发,直接导致了2016年10月份国家出重拳加以政治,国务院印发互联网金融风险专项整治工作实施方案后,各政府部门相继印发多种针对性整治措施,比如《P2P网络借贷风险专项整治工作实施方案》。

2017年,P2P被压制了,但数字货币又异军突起,ICO泛滥,比特币在2017年底甚至涨至2万美元一枚,各专家学者纷纷表示泡沫破灭的言论,随后,在2017年9月,政府发布代币融资风险,直接取缔了数字货币交易所,把风险在源头直接根除。

就目前来说,P2P仍是互联网金融在投资方面的主要战场,截至2018年上半年,我国P2P用户超5000万人,人均投资金额22788元,总投资额超万亿元,投资者主要集中在广东、浙江和江苏,上半年P2P平台项目平均收益率为10.2%。

P2P上市公司的共性

实际上,P2P行业并非那么乌烟瘴气,一些经营效益好的公司纷纷登陆了资本市场,像宜人贷、拍拍贷和ppmoney三家经营P2P的平台就已经登陆了美股市场,2018年4月份,凡普金科向港交所递交上市申请。

智通财经APP了解到,上市的P2P公司的经营模式非常类似,主要做撮合交易的平台,目标客户基本为个人消费贷,额度一般不高,普遍在几万元左右。不过拍拍贷除了撮合资金供需双方外,自身也可以向借方出借款,官网称最高额度达20万元,同时投资者也可以投资策略性标的,该产品其实就是代人理财的产品。

图片来源:ppmoney官网

图片来源:宜人贷官网

图片来源:拍拍贷官网

向港交所的递表的凡普金科,旗下的爱钱进专注P2P业务,爱钱进主要有两款产品,一是散标,这和在美股上市的三家公司一样,基本是个人用户资金需求者,该公司第二款产品整存宝,将资金集中起来,然后策略性分散投资各个散标。

像宜人贷、拍拍贷、ppmoney以及凡普金科,目标客户一般是个人,即散标投资为主,单个标的资金量小,分散化,风险也就小很多,就算存在个别标的违约,对整体的资金流冲击也不会很大。但有些P2P企业为了把资金规模搞大,一种是将目标客户定位在企业上,另一种是搞资金池,风险就无限放大了。

实际上,市场出问题的P2P公司无非存在三种,第一种是纯粹骗钱的,构建虚假借款项目的,比如E租宝,善林金融,第二种是采取资金池的,但后续无法找到更多借款项目的,比如泛亚金融,三是大量借款者无法还款导致收益收不回来的。

最近出问题的投之家,CEO称没有跑路,但尽量挽回投资者损失,市场传出借款项目无法收回。智通财经APP打开投之家的官网,该公司主要投标的为企业借款,当然也有个人借款,但主要为是P2B模式。因为企业借款需求金额比较大,风险就加大了,和个人消费借款几万的项目不是一个风险层次。

涉及P2P公司的港股标的

凡普金科若通过港交所聆讯,将是港股市场第一个纯粹P2P的上市企业,实际上,港股涉及P2P的企业也并不少。

中国金控(00875)在2015年,相继开展放债业务和互联网融资业务,参股格林易贷的运营,股权占比25%,而格林易贷的运作模式和拍拍贷、宜人贷以及ppmoney模式基本一致,以散标为主,单个标的资金量都不大。

其他涉及P2P行业,比如中国幸福投资(08116)在2017年4月份收购的富弘,运营口贷网从事P2P业务,新丝路文旅(00472)于2017年10月收购的你我金融,从事P2P业务,投融长富(00850)于2018年5月份,旗下附属公司收购一家从事P2P业务的公司。

根据数据,P2P跑路及消亡的平均每月消亡多达100多家,而这些涉P2P的港股公司,投资的P2P项目是否踩雷,成了投资者最担心的问题。

不过P2P作为互联网金融最重要的一环,行业洗牌加剧,这也导致了行业不断淘汰弱势企业以及欺诈性企业,留下来的强势企业,市场份额将逐渐集中,市场将筛选出几家具有优势的企业成为行业领头羊。

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