智通财经APP获悉，东方财富陈果团队发布研究报告称，中长期AI仍是主线，短期美国政府关门等事件影响下海外金融市场仍有一定不确定性，美股科技板块遭遇做空，预计对A股科技板块风险偏好还是有一定扰动，同时三季报A股海外算力代表公司业绩一定程度不及预期，市场再平衡仍将继续演绎。重点关注行业：钢铁、煤炭、电源、储能、AI应用、有色、化工、工程机械等。主题关注：人形机器人、可控核聚变、深海经济、低空经济、商业航天等。
东方财富建议可从市场正在表现(判断有持续性)的：1)AI(缺电等)叙事下的成长延展扩散及新兴成长类主题；2)反内卷+稳增长预期下的涨价周期品等，以及其他3)基本面预期向好、筹码结构良好的低位方向三条线索展开。
AI(缺电等)叙事下的成长内部扩散及新兴产业主题。11月2日微软CEO AI缺电言论持续发酵，市场将AI投资的主线叙事从算力芯片短缺转向电力基础设施瓶颈，其中：1)具备成本与产能优势的中国电力设备供应链或将深度受益于AI数据中心驱动的海外订单外溢；2)储能和SOFC电池等颠覆性技术也可能是AI缺电的快速解决方案；3)上游原材料价格跳升验证景气逻辑；4)部分高耗能行业如电解铝供给也面临一定挤出风险。
反内卷+稳增长预期下的涨价周期品。1)钢铁，7月中央财经委会议释放“反内卷”信号以来钢企减产超季节性，随表观需求回升，螺纹钢社会库存持续回落，为行业基本面提供支撑；2)煤炭，超产核查和环保督查预计仍趋严，需求端供暖启动与下游冬储补库，煤价上行，同时板块估值性价比和股息率吸引力突出；3)硅料，石化、化纤、塑料等方向。
基本面预期向好、筹码结构良好的低位方向，筹码结构良好、今明两年基本面预期也相对向好的品种主要集中在特钢、轨交设备、环保设备、饰品、包装印刷、养殖业、中药等领域。
