智通财经APP获悉，东方证券发布研报称，2025云栖大会展现了阿里巴巴-W(09988)在AI技术的快速进步与All in AI的强大战略决心，大语言模型技术领先地位进一步稳固，多模态大模型更新后进步明显，开源战略公司模型生态与用户渗透均有明显增长。该行看好公司大模型能力的持续领先与开源战略下的强大BC双端渗透能力，对应上调阿里云的收入增速预期，给予目标价205.34港元，维持“买入”评级。
报告中称，公司强化AI战略地位并加大投入力度，模型技术领先+开源战略带动BC双端渗透率提升，看好公司AI云及模型的持续领先地位及阿里云未来的持续提速。预测公司FY2026-2028营业收入为10084/11391/12482亿元(原FY2026-2028预测为10049/11256/12129亿元，因AI战略深入+模型技术进步上调阿里云收入增速)，经调整净利润为1412/1878/2166亿元(原FY2026-2028预测为1405/1866/2091亿元，因阿里云AI收入加速带动利润率提升上调利润)。
