【智通观点】
股市里常说“五穷六绝七翻身”，6月的行情将“绝”演绎的淋漓尽致，整个市场悲观的气息越来越浓，看遍各类信息，能够改善目前局面的决定性因素依然没看到来自于哪里。反倒是后续潜在的风险明显抑制了资金进场的热情，无论是A股还是港股皆是如此。其实在这个阶段，市场不喜欢的资产确实便宜，而偏好的资产也在犹疑中不断调整，没有到很便宜的地步。从目前公司公告的情况，除了回购之外，增持的信息开始逐渐增加，而且并不是在高位回购和增持，说明了产业资本的态度。正如本刊在高位的时候看空，经过连续调整，反而我们越来越兴奋，虽然调整短期尚未结束，但目前已经初步进入黄金坑。赚钱的机会从来都是 “别人恐惧的时候我贪婪”。
【公司要闻】
1. 白云山(00874)拟10.59亿元投资建设生物岛项目
2. 白云山(00874)治疗性双质粒HBV DNA疫苗IIc期临床研究年底完成入组工作
3. 瑞安房地产(00272)以45.89亿元出售彩桥控股50%股权
4. 李氏大药厂(00950)环孢霉素A眼凝胶的首例受试者进入II期临床研究
5. 首长国际(00697)拟与滴滴在出行领域进行战略合作
6. 永达汽车(03669)获公司主席及执行董事增持共365万股
7. 潍柴动力(02338)控股股东增持公司1180.1万股A股
8. 新城发展控股(01030)获大股东增持50万股
9. 汇丰控股(00005)6月25日斥2.876亿港元回购391.7万股
10. 理文造纸(02314)6月26日斥3741.07万港元回购470.6万股
11. 中国金茂(00817)6月26日斥3152.76万港元回购800万股
12. 利福国际(01212)6月26日斥2941.87万港元回购184.5万股
13. 复星国际(00656)6月26日斥2867.49万港元回购192.05万股
14. 保利协鑫能源(03800)6月26日斥2034.6万港元回购2642.4万股
15. 美图公司(01357)6月26日斥1927.76万港元回购300万股
16. 中国宏桥(01378)认为股价低估斥1860.5万港元回购269万股
17. 华地国际控股(01700)6月26日斥629.8万港元回购308万股
18. 合和实业(00054)6月26日斥591.5万港元回购21.85万股
19. 康达环保(06136)6月26日耗资563.59万港元回购457.6万股
20. 天鸽互动(01980)6月26日耗资401万港元回购70.6万股
21. 英皇娱乐酒店(00296)6月26日耗资169.5万港元回购100万股
22. 慧聪集团(02280)6月26日斥135万港元回购30万股
23. 中国飞机租赁(01848)6月26日斥113.12万港元回购14.2万股
24. 英皇钟表珠宝(00887)6月26日耗资102万港元回购200万股
【财报速递】
1. 山水水泥(00691)2017年扭亏为盈 净利7.68亿元
2. 东岳集团(00189)预期上半年净利实现显著升幅
3. 远东发展(00035)年度溢利增40.2%至15.67亿港元 每股派息0.18港元
4. 鸿宝资源(01131)年度溢利增81%至4.24亿港元 每股派息0.005港元
5. 宾仕国际(01705)年度经调整纯利增长23%至3480万港元 每股派息3港仙
6. 电讯数码控股(06033)年度溢利1.28亿港元 同比增长34.1%
7. 结好金融(01469)年度溢利增1%至2.77亿港元 每股派息0.03港元
8. 兴胜创建(00896)全年净利同比增长19.2%至6.16亿元
9. 深高速(00548)5月机荷东段日均路费收入增6%至220.8万元
10. 德祥地产(00199)年度溢利1.82亿港元 同比减少39.8%
【行业信息】
1. 【CNBC：因美国计划对伊朗实施制裁 美方或要求俄罗斯增产原油】美国能源部长佩里表示，100万桶/日或不足以填补因美对伊朗制裁造成的原油供应短缺。俄罗斯能源部长诺瓦克正前往华盛顿参加世界天然气大会，分析人士称，美方可能会要求俄罗斯增加原油产量以避免全球原油供应短缺。
2. 【券商投行内控新规7月起施行 监管层将逐家指导监督并抽取检查】7月1日起，新版《证券公司投资银行类业务内部控制指引》将正式施行。中国证券业协会于6月26日组织举办证券公司投行类业务内控指引培训班，证监会相关负责人出席，就证券公司投行类业务内控新规内容和监管方向做出详解。从证监会的调查来看，证券公司的投行业务目前存在内控流于形式、过度激励等情况，各项业务实施的过程中，也存在容易造成利益输送的种种问题，因此，新规的实施，将强调内部控制的建设。后续，监管层将通过信息共享机制和联合惩戒机制，规范各家机构对新规的落实，各地证监局也将逐家指导监督，并会抽取项目进行检查。新规对投行员工的收入机制进行了大规模改革，要求证券公司应当建立业务人员奖金递延支付机制，不得对奖金实行一次性发放。奖金递延发放年限原则上不得少于3年。
3. 【监管部门要求包括政策性银行在内的多家银行加强授信集中度管理】年初以来，银保监会组织了一个十余人的工作组进驻国开行进行现场检查，目前相关检查仍在进行中。近期，央行、银保监会等监管部门也要求包括政策性银行在内的多家银行加强授信集中度管理，其中包括国际业务。
4. 【安徽芜湖南方、海螺、磊达共17条水泥熟料生产线全面停产】芜湖市政府因二季度空气污染物排放总量不达标，要求水泥企业大面积停产。据了解，除一条5000t/d协同处置熟料生产线正常生产外，其他包括南方、海螺和磊达等水泥企业在内的所有熟料生产线已全部执行停产。停产至6月底，时长为6天。据粗略估算，芜湖共计停产17条熟料生产线，停产6天，预计将减少熟料供应50万吨左右。另外铜陵海螺因码头停运，仍有三条生产线处于停产状态。（数字水泥网）
5. 【中国商飞C919大型客机再次试飞 近期转场东营基地】今日上午7时05分，中国商飞C919大型客机在上海浦东国际机场第四跑道继续开展试飞工作。据悉，此次C919客机102架机将在上海完成操稳检查、性能检查等试飞任务和测试改装等工作后，将于近期转场东营基地。
6. 【LG显示将在中国生产OLED：预计每月可制造13万块面板】LG显示（LG Display）即将开始在广州的一座新工厂生产OLED，以便在中国竞争对手准备进入市场之际，提高下一代屏幕的销售量。LG显示首席技术官姜芢秉（Kang In-byeong）透露，一旦中国工厂的扩建工作告一段落，这家韩国显示器制造商每月可制造13万块OLED板。虽然工期有所延误，但他的构想很快就会得到批准。
7. 【大批纸厂瓦楞箱板纸上调50-200元/吨】受原料废纸近期价格上涨提振，6月下旬起纸箱原纸市场又进入新一轮涨价通道，6月25日又有大批纸厂开始试探小幅上涨，涨幅在50-200元/吨，整体行情略有好转迹象，但需求恢复缓慢，市场观望氛围仍较浓。不过，纸板、纸箱厂还是要时刻警惕新一轮涨价潮来袭。（华印纸箱）
【资金流向】
上一交易日
港股通（沪）每日额度420亿元剩余425.27亿元，占比101%；
港股通（深）每日额度420亿元剩余421.62亿元，占比100%。
【主要股东增减持】
中国太保(02601)于6月20日获摩根大通增持215万股，每股作价32.66元，总值7021.9万元，最新持股量增至5.04%。
邮储银行(01658)于6月20日获摩根大通增持4022万股，每股作价5.31元，总值2.14亿元，最新持股量增至6.17%。
鼎丰集团控股(06878)于6月22日获Asia United Fund增持约1.61亿股，每股作价0.53元，总值8533万元，最新持股量增至9.9%。
中海油田服务(02883)于6月21日被贝莱德减持777万股，每股作价7.12元，总值5532.24万元，最新持股量降至9.95%。
国药控股(01099)于6月20日被富达减持209万股，每股作价32.8元，总值6855.2万元，最新持股量降至4.96%。
太平洋航运(02343)于6月22日被Aberdeen Global减持500万股，每股作价2.2元，总值1100万元，最新持股量降至4.97%。
【大行评级】
大摩：维持玖龙纸业(02689)“增持”评级，目标价15.7元；
大和：升特步国际(01368)评级至“买入”，目标价6.5元；
中银国际：首予新高教集团(02001)“买入”评级，目标价9.5元；
小摩：升国泰航空(00293)评级至“增持”，目标价16元；
中金：维持三生制药(01530)“推荐”评级，目标价升至22元；
瑞银：予新奥能源(02688)“中性”评级，目标价77元；
小摩：重申中国生物制药(01177)“增持”评级，目标价20元；
【交易闹铃】
杉杉品牌(01749)、欣融国际(01587)、怡园酒业(08146)6月27日上市；
齐屹科技(01739)、梁志天设计集团(02262)6月27日定价；
小米集团-W(01810)、指尖悦动(06860)、九江银行(06190)、紫元元(08223)、中国同辐(01763)6月27日正在招股；
六福集团(00590)、香港医思医疗集团(02138)、津上机床中国(01651)、利标品牌(00787)、中国动力控股(00476)、易生活控股(00223)、信佳国际(00912)、利记(00637)、中誉集团(00985)、建业实业(00216)、创业集团控股(02221)、卓信国际控股(08266)、华夏动漫(01566)、香港华人有限公司(00655)、保集健康(01246)、金卫医疗(00801)、现代美容(00919)、亚洲联合基建控股(00711)、中油港燃(08132)、力宝(00226)、金榜集团(00172)、TAI CHEUNG HOLD(00088)、中国唐商(00674)、综合环保集团(00923)、富临集团控股(01443)、力宝华润(00156)、有利集团(00406)、ASIA COMM HOLD(00104)、森信纸业集团(00731)、顺腾国际控股(00932)、长江制衣(00294)、结好控股(00064)、欧化(01711)、金宝通(00320)、伟俊集团控股(01013)、华新手袋国际控股(02683)、融众金融(03963)、FAIRWOOD HOLD(00052)、星光集团(00403)、YGM TRADING(00375)、大唐潼金(08299)、VICON HOLDINGS(03878)、上谕集团(01633)、怡邦行控股(00599)、金源米业(00677)、IBI GROUP HLDGS(01547)、十三集团(00577)、震雄集团(00057)、建成控股(01630)、SINCEREWATCH HK(00444)、天德地产(00266)、科地农业(08153)、专业旅运(01235)、AV CONCEPT HOLD(00595)、胜龙国际(01182)、广泽国际发展(00989)、世纪金花(00162)、汉国置业(00160)、中国卓银(08039)、HPC HOLDINGS(01742)、木薯资源(00841)、凯联国际酒店(00105)6月27日公布业绩。
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