智通财经APP获悉，东方甄选(01797)跌近6%，当前股价较8月高点已回撤逾四成。截至发稿，跌5.74%，报23.66港元，成交额5.8亿港元。
消息面上，花旗近期研报指，因应东方甄选的商业模式从“依赖龙头主播”转向“规模化会员平台”，将2025至27财年收入预测分别下调36%、31%及30%，盈利预测分别下调69%、30%及26%，并将目标价由18.5港元升至33港元。该行预期会员平台将有26.4万付费会员，月回购率达40%；自有品牌毛利率由10%低位恢复至24%；预计2028年经调整净利率达7%至8%，而现时为4%；维持“买入”评级，但认为转型成效仍然需要经多个季度的表现来验证。
高盛此前指出，东方甄选截至今年5月底止下半财年业绩好坏参半，商品交易总额(GMV)同比跌55%至39亿元人民币，较该行预期低15%，但透过控制营运开支，期内每股盈利胜预期。撇除出售“与辉同行”的一次性影响，2025财年持续经营业务净利润增长30%至1.35亿元人民币。此外，因基本面仍然疲软，加上估值较昂贵，高盛仍维持东方甄选的“沽售”评级。
