仲量联行:香港商业房地产面临结构性压力 倡市场调节待行业复苏

85 9月3日
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蒋远华

智通财经APP获悉,仲量联行香港主席曾焕平称,香港商业房地产市场面对结构性问题,并非一年半载可解决。他认为,政府应该将调节手段交给市场,并设立资产处理公司入市,争取时间换空间。

曾焕平表示,香港整体写字楼空置率现时达到15%,当租金未能回升,物业价值亦无法上扬,最近有中区写字楼成交价较数年前高位跌逾70%。商业房地产企业普遍陷于资不抵债困境,但银行为了避免影响资产质量,一直没有显著下调物业估值,同时政府抱着暂时拖后解决的心态,寄望减息可令市场回稳。

不过,曾焕平认为,减息对市场帮助不大,在物业估值没有大幅调低的情况下,现时写字楼的资本化率(cap rate)大约只有2%至3%,较借贷成本更低,同时银行放贷取态审慎,即使减息亦未必有买家接手。

他认为,政府一是任由市场自然调节,当价格跌至吸引水平就有人入市,一是积极干预,方法包括成立一间中央处理公司积极处理物业及资产,为银行及借贷人“买时间”等待市场复苏,令银行在期间有空间重新放贷,一旦市况好转,有关资产公司亦可以将资产打包出售或以REIT形式上市。

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