为何黄金跌而白银大涨 两张图告诉你原因

51470 8月1日
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肖顺兰 智通财经资讯编辑。

周一,白银期货价格一度飙升逾1%,并刷新20.62美元的近三周高位。截至北京时间15:25,黄金价格小幅下跌,而白银仍涨逾1%。

白银价格今年已经上涨49%,并有充分理由相信它可以持续维持高位并继续攀升。以下是智通财经梳理的白银价格上涨的主要原因:

供应下滑而需求增长

通常,白银是开采其他矿产如铅、锌、铜、黄金和镍等带来的副产品。全球银矿山平均每年开采约6.71亿盎司。

过去10年来,白银的需求量已经超过供应量,今年也无例外,甚至需求可能比往年还要高。

大宗商品研究机构CPM预计,2016年,白银产量将下滑2.4%,这也是逾10年来第一次出现下跌。

同时,CPM称,2016年白银在工业上的制造需求量或上涨1.6%。

与黄金不同的是,白银是一种重要的工业用金属。超过一半开采的白银用于工业用途:如太阳能电池板,电子设备和水净化等等。

它的工业用途有助于白银需求的不断增长。下图显示的是多年来白银供需量的对比:

白银不断增长的主要工业用途就是用在太阳能电池板的光电池里。

2016年,预计约7000万盎司白银将使用于太阳能电池板,约占总产量的10%,比去年增加了23%,并会继续增长。

美国能源信息管理局指出,太阳能是增长最快的能源,每年以8.3%的速度增长。到2040年,太阳能发电量预计将比2010年增长超过20倍。

随着技术的进步,太阳能可以更快地增长,特别是由于世界上大多数政府正致力于减少由煤炭、原油和天然气带来的碳排放量。

利用太阳能的主要方法是通过太阳能电池板,而这又需要大量的白银。

尽管银的成本很高,但是它被广泛用于太阳能电池板的晶体硅光伏电池,平均1兆瓦太阳能模块使用约90公斤银贴。

太阳能的发展,将继续是白银需求增长的主要推动力,从而推升白银价格。

投资大佬吉姆·罗杰斯(Jim Rogers)也曾称,现在白银太少了。

白银与美元脱钩

白银价格与美元基本呈负相关关系,两者之间的相关系数为-0.42(基于五年来数据)。

原因是白银几乎和其他大宗商品一样,是以美元计价。因此当美元价值增加时,可以用它来购买更多白银;当美元贬值时,买一盎司白银则需要更多钱。下图显示的是过去五年美元和白银之间的负相关性。

2011年9月后,美元(黑线)上涨约20%,而白银(红线)价格跌了近一半。

但近月,白银价格开始上涨,尽管美元继续强势。今年以来,白银价格上涨了49%,单在6月就涨了17%,而这期间美元基本持平。

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