星展：升保诚(02378)目标价至120港元 维持“买入”评级

智通财经APP获悉，星展发布研报称，保诚(02378)上半年新业务利润(NBP)同比增长12%，因利润率提升2个百分点，以及香港和印尼市场强劲增长;年度化保费等值(CPL)上升8%。公司公布强化资本回报框架，包括实施渐进式股息增长政策，将于2026及27年分别回馈5亿及6亿美元经常性资本，并设定如自由盈余比率超过200%，将有额外回馈。该行预计集团2027年将实现营运差异(operating variance)转正;今年内出现自由现金流拐点;维持“买入”评级，目标价由105港元上调至120港元。