炒股，即炒的是信息不对称性。所以，获得各种有效的才是保障不被割韭菜的关键因素之一。6月21日，商务部向医药商业圈发了一个大“内幕”——《2017年药品流通行业运行统计分析报告》，这也是商务部连续第8年发布年度药品流通行业运行统计分析报告。
这份报告因为对我国药品流通行业整体规模、企业销售、所有制结构、物流配送、医药电商运营、企业上市等情况以及行业运行特点进行了分析，对发展趋势进行了预测。因此，对众多爱炒医药商业股绝对具有较强的指导意义。
智通财经APP详细翻看该报告发现，2017年全国药品流通市场的增速虽略有回落，但销售规模仍处于稳步增长状态，华东、中南、华北是全国药品销售重点区域，并且同比总额保持轻微上升。
换句话说，医药流通的规模还在持续扩大，而业务多在这三大区域的上市公司多活的较为滋润。受报告证明影响，截至6月22日收盘，A股的医药商业板块保持近1个点的涨幅，H股的三大流通股国药控股(01099)、华润医药（03320）、上海医药（02607）均飘红，与A股流通板块相呼应。
行情来源：富途证券
整体规模再增长，西药继续独霸天下
数据的指导可谓强大，毕竟一旦将庞大的市场细分成若干个板块，再将其数据化，优劣顷刻尽显，就好比，我们在选一只股，多半会将其财务数据、ROE、PE、EPS等指标与行业或同类公司进行对照，以得出基本答案。
同样的道路，商务部就帮助我们把2017年，全国药品流通数据做了细致梳理，以指导市场。智通财经APP观察到，截至2017年末，全国共有药品批发企业13146家，零售连锁5409家，下辖门店229224家，单体药店224514家，药店门店总数453738家。
而这些企业，2017年，销售的七大类医药商品总额为20016亿元人民币（单位下同），扣除不可比因素同比增长8.4%，增速同比下降2.0个百分点。其中，药品零售市场4003亿元，扣除不可比因素同比增长9.0%，增速同比下降0.5个百分点。简单理解，全国药品流通市场销售规模稳步增长，增速略有回落。
总规模保持稳定之余，按销售品类分类，西药类销售居主导地位，销售额占七大类医药商品销售总额的73.2%，其次为中成药类占15.0%，医疗器材占4.7%。且多经零售药店销售出去。
而按销售渠道分类，2017年对生产企业销售额107亿元，占销售总额0.5%，同比上升0.2%；对批发企业销售额7227亿元，占36.1%，同比下降4.8%；对终端销售额12682亿元，占63.4%，同比上升4.6%。其中，对医疗机构销售额8766亿元，占终端销售额的69.1%，同比下降1.9%；对零售终端和居民零售销售额3916亿元，占终端销售额的30.9%，同比上升1.9%。
经济发达地区，药物需求量大
同时，智通财经APP还注意到，2017年，全国六大区域销售额占全国销售总额的比重分别为：华东37.3%，中南24.8%，华北16.3%，西南12.7%，东北4.6%，西北4.3%。其中，华东、中南、华北三大区域销售额占到全国销售总额的78.4%，同比上升1.1%。
三大经济区药品销售额占全国的比重分别为：京津冀经济圈13.9%，长江三角洲经济区22.8%，珠江三角洲经济区9.4%。2017年销售额居前十位的省市依次为：广东、北京、上海、江苏、浙江、山东、河南、安徽、四川、云南。上述省市销售额占全国销售总额的65.3%，同比上升1.1%。
此外，2017年，药品流通行业上市公司新增A股的大参林1家。目前，全国药品流通行业的24家上市公司2017年主营业务收入总和为9397亿元，同比增长10.3%。
年终最后一个交易日市值总计5117亿元，平均市值为213亿元。市值200亿元以上的企业增加至10家，分别是国药控股、华润医药、上海医药、华东医药、九州通、中国医药、国药一致、国药股份、大参林和瑞康医药。
其中，国药控股、华润医药、上海医药和华东医药市值均超过500亿元。年内，24家药品流通行业上市公司披露的对外投资活动共183起，涉及金额126.5亿元。
从地域分布特点，业务分布在经济发达的地区，其营业成绩无疑会更好看。
智通财经APP拿上海医药为例，2017年，上海医药收入1308.5亿元，同比增长8.35%；归属于上市公司股东的净利润35.2亿元，同比增长10.14%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润28.46亿元。
因为是商业领域，那我们来重点剖析其分销板块。2017年，上海医药的分销业务实现销售收入1161.50亿元，同比增长6.93%；毛利率6.12%，较上年同期上升0.23个百分点；扣除两项费用率后的营业利润率2.61%，比上年同期上升0.14个百分点。
进入2018年一季度，上海医药实现营业收入363.86亿元，同比增长9.83%，其中医药商业实现收入314.23亿元，同比增长7.12%。归属于上市公司股东的净利润10.20亿元，同比增长2.07%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润9.96亿元，同比增长6.08%。医药商业主营业务贡献净利润4.56亿元，同比增长10.61%。
就分销板块收入增长数据而言，同比上涨不到7.5%，但参照同行业已经是算高的了，要知道这还是在两票制振荡期内取得的成绩，其实力显而易见。况且，从2017年全国销售增速看，前100位药品批发企业主营业务收入的增速是下降到了5.6%。
零售连锁率提高，上海医药或受益DTP
此外，智通财经APP还了解到，2017年，全国性和区域性药品零售连锁企业市场占有率较上年均有提升，零售市场集中度及零售连锁率不断提高。
“十三五”期间，医保控费、公立医院药品零差率、药占比限制、医保支付方式改革等新医改政策陆续实施，间接推动了医疗机构处方外配进程；部分区域积极探索医院处方信息、医保结算信息和药店零售信息共享，开展了门诊特病、慢病定点药店医保结算试点，直接推动患者向零售药店流动。
在此背景下，以国药控股国大药房、北京同仁堂及大参林、老百姓、益丰药房、一心堂等上市公司为代表的大型零售连锁企业，积极借助资本力量加速行业兼并重组，扩大自身市场网络。
同时，随着政府监管强化和市场竞争加剧，部分单体药店被迫转型，选择被大型企业收购或退出市场，也促进了零售连锁率的提升。
再次拿上海医药为例，2017年，该公司通过完全康德乐马来西亚100%的股权收购、四川神宇医药51%股权，以及徐州医药股份有限公司99%股权，让其分销网络直接覆盖省份从原来的20个拓展到24个，共托管医院药房226家，新增97家，医院纯销占比为62.35%，同比提高1.56个百分点。
而这些收购也快速地让上海医药的规模得到了扩大，有望进一步享受到“两票制”带来的利好，以及巩固国内最大的DTP业务地位（上海医药自己在华东、华北地区拥有40余家DTP药房，但康德乐中国在22个城市拥有30家DTP药房。40+30，上海医药成为了国内最大的DTP药房。
而借助康德乐的DTP，该公司医药零售业务2017年实现销售收入56.40亿元，同比增长9.44%；毛利率16.36%，同比上升0.84个百分点。扣除两项费用后的营业利润率1.58%，同比上升0.13个百分点。
发展至2017年，上海医药下属品牌连锁零售药房1892家，其中直营店1247家。公司与医疗机构院边药房54家，新增14家；同时因分级诊疗政策利好，已覆盖上海市146家社区医院及卫生服务中心。
就体量上来讲，其有望冲击行业来二华润医药的地位。
综合报告的行业数据以及上海医药的业务表现，这家老国企完全有望借势头重新起飞。(田宇轩/文)
