智通财经APP获悉，本周，有报道称AMD(AMD.US)同意向美国政府分享其在中国的人工智能 GPU 销售额的 15%，以换取出口许可证，此事引起了关注。花旗分析师Christopher Danely表示，这对 AMD 的盈利影响不大。这位分析师维持对 AMD 的“中性”评级，目标价为 180 美元，并指出该股票的估值略高于其历史平均水平。
Danely指出，该协议主要影响的是像 MI308X 这样低利润率的产品，其利润率远低于 AMD 公司近 54%的平均利润率。相反，真正推动增长的仍是 AMD 的主流 AI GPU，即 MI355 和 MI400，这推动了 2025 年 AI 销售额达到 62 亿美元(增长 23%)以及 2026 年达到 99 亿美元(增长 58%)的预测。推动这一增长的关键客户包括亚马逊(AMZN.US)、甲骨文(ORCL.US)、Meta(META.US)和 OpenAI。
AMD竞争对手英伟达(NVDA.US)也签署了一项类似的中国出口协议。目前，华尔街对 AMD 的评级为“适度买入”，分析师认为从当前水平来看，其股价平均有约 5%的上涨空间。
