本文来自《长江商报》，作者为沈右荣，文中观点不代表智通财经观点。
成功闯关IPO、即将成为首家A+H股城商行的郑州银行(06196)不良贷款率连续5年攀升，且其同一个续作、展作等措施将逾期90天以上贷款划入正常及关注分类中，被指变相降低不良率。
扎根中原大省河南的郑州银行于2015年H股上市 ，不到一年就启动回A计划，至上月22日成功过会，将超越浙商银行、盛京银行等成为首家吃A股螃蟹的回归城商行。
不过，郑州银行虽然闯过了IPO关卡，但其自身仍存不少短板。
最令人关注的是郑州银行不良贷款总额、不良贷款率、核销各类贷款总额、逾期贷款总额及占比、已逾期而未划分为不良贷款金额等均呈持续上升趋势。该行不良贷款率从2012年0.47%攀升至2017年的1.50%，5年增长2.19倍。
长江商报记者注意到，在划分不良贷款标准上，郑州银行的尺度较为宽松。2017年上半年，逾期贷款58.38亿其中，逾期90天以上贷款有24.59亿元，这其中就有9.21亿元逾期90天以上贷款被划入正常和关注类贷款中。
从逾期90天贷款与不良贷款比率看，截至2017年底，该行不良贷款偏离度达到171.80%，超出同业均值71.80个百分点。
备受争议的是，针对逾期90天以上贷款，该行存在采取展期、续作等途径，被指变相降低不良贷款率。
郑州银行亦在招股书中表示，对保证类、信用类逾期贷款，均采取不同程度增信措施，积极推进业务续作，因而存在将逾期贷款划分为正常与关注分类贷款情形。
不良贷款率连续5年攀升
H股回A拔得头筹的郑州银行在快速发展过程中实现了表面上的亮丽业绩之时，也埋藏了不良贷款大幅攀升的风险。
郑州银行的前身郑州城市合作银行，成立于1996年11月，2000年2月改名为郑州市商业银行，直到2009年底，才正式更名为郑州银行。2015年12月，郑州银行在港股主板上市，不到一年就向开始冲击A股。
近年来，起步较早、坐拥中原地区的郑州银行发展较为迅猛，经营业绩较为亮丽。
数据显示，截至2017年底，该行资产规模为4358.28亿元，同比增长19.03%，较2014年2042.89亿元翻了一倍多。存款余额、贷款余额分别为2554.07亿元、1244.56亿元，同比增幅分别为18.03%、15.63%。该行实现的营业收入和净利润分别为102.13亿元亿元、43.34亿元，分别较2014年的55.33亿元、24.63亿元增长了84.58%、75.96%。今年一季度，该行实现净利润11.21亿元。
年报还显示，至2017年末，该行在全国城商行中，资产规模排名第19位，存款规模排名18位，净利润排名12位。
上述数据亦显示，该行的经营业绩增幅在大幅放缓。其净利润增速已由2015年、2016年的36.26%、20.53%下滑至去年的7.14%。
与经营业绩增速放缓相反的是，郑州银行的不良贷款余额及不良贷款率在快速上升。
截至2017年底，郑州银行的不良贷款余额为19.26亿元，2014年至2016年分别为5.83亿元、10.40亿元、14.57亿元，呈现快速增长之势，2017年的不良贷款余额较2014年增长了13.43亿元，3年增长了2.30倍，远远超过同期营业收入和净利润的增长速度。
郑州银行的不良贷款率从2012年后开始快速飙升。2012年至2017年，其不良贷款率分别为0.47%、0.53%、0.75%、1.10%、1.31%、1.50%，5年之间翻了2倍多。
纵览银行业不良率而言，虽然郑州银行的不良率并不算高，但其增速较快。
与此同时，作为应对不良风险的拨备覆盖率，郑州银行则是持续下滑。2014年，其拨备覆盖率为301.66%，2015年、2016年分别为258.55%、237.38%，2017年底降为207.75%。被视为利润调节器的拨备覆盖率大幅下滑，表明公司的利润含金量存疑。
续展逾期贷款被指变相降不良率
不良贷款率快速攀升的郑州银行续作、展作逾期贷款，市场质疑其变相降低不良贷款率。
郑州银行的逾期贷款增长也很快。2014年至2017年，其逾期贷款分别为18.75亿元、28.93亿元、51.03亿元、66.87亿元，3年间增长了48.12亿元，增幅为2.57倍，超过同期营业收入和净利润不到一倍的增幅。
郑州银行的逾期贷款中，2014年至2017年，逾期90天以上贷款分别为6.18亿元、11.46亿元、18.86亿元、32.95亿元，3年间增长了4.33倍，2017年逾期90天以上贷款接近逾期贷款总额的一半。
一般而言，逾期90天以上贷款收回的风险较大，有些金融机构将其划入不良贷款。据银行业人士称，贷款监管口径收紧，逾期90天贷款或将全部计入不良贷款。
对于逾期90天以上贷款，郑州银行实行差别化“记账”。
数据显示，2014年至2017年6月30日，该行未划入不良贷款的逾期贷款分别为12.92亿元、18.56亿元、37.62亿元、42.78亿元，其中，逾期90天以上贷款分别为1.42亿元、1.46亿元、5.56亿元、9.21亿元。
逾期90天以上未计入不良贷款金额中，主要是保证贷款、抵质押贷款及信用贷款，上述同期，保证贷款分别为1.38亿元、0.67亿元、2.64亿元、8亿元，抵质押贷款分别为0.04亿元、0.74亿元、2.92亿元、1.20亿元。
招股书显示，逾期未计入不良贷款的抵质押贷款分别为3.38亿元、7.09亿元、11.50亿元、9.15亿元，抵押物的覆盖倍数在2倍左右。该行认为，此类逾期贷款最终回收风险较小。
对于保证类及信用类逾期贷款，该行认为，均采取有不同程度的增信措施，积极推进续作，如更换或增加实力更强保证人、追加可用于抵押的资产等来增强担保。
具体表现为，对企业经营正常现金流回款慢的企业，与担保公司协商，尤其代偿本息，对借款人进行续作。对于反担保措施为房产抵押的企业，要求企业结清贷款后，由担保公司释放反担保抵押物，再由借款人申请抵质押贷款。针对出现临时性现金流紧张、下游款型回收较慢的商贸类借款人，该行正在推动贷款回收或业务续作。
郑州银行称，目前，上述部分业务续作等工作正在进行中，且所需时间较长，因而暂未做分类调整。
针对郑州银行上述处置逾期90天以上逾期措施，一银行业人士表示，应计入不良贷款范畴的逾期贷款通过续作延长还款期限，且将其计入正常或关注分类中，这一行为可能存在变相减少不良贷款目的。
值得关注的是，郑州银行的不良贷款偏离度也明显偏高。截至去年底，该行这一指标值为171.80%，表明其对不良贷款的认定尺度较为宽松。
近期召开的陆家嘴金融论坛上，银监会披露的银行业这一指标值为，已由120%降至100%。
核心一级资本充足率临近监管红线
“港漂”不到一年就急着回A的郑州银行，面临着不小的资本金补充压力。
郑州银行在招股书中披露了募资用途，称此次募集资金在扣除发行费用后，将全部用于补充核心一级资本，提高资本充足两次水平。
招股书显示，2015年以来，随着规模的快速扩张，郑州银行的资本消耗较快。2015年至2017年6月30日，其资本充足率为12.20%、11.76%、12.08%，符合不小于10.5%的监管要求。一级资本充足率为10.09%、8.80%、8.61%，距离8.50%的监管红线仅0.11个百分点。核心一级资本充足率为10.09%、8.79%、8.59%，高出监管底线7.5%1个百分点。
实际上，2015年，郑州银行赴港上市，募资50亿港元补充资本金，其上述三个监管指标大幅改善。不过，由于港股市场对城商行的认可度并不高，赴港上市并不能形成持续融资能力。因此，该行H股上市一年后就转战A股。
除了上市融资外，郑州银行还通过多种渠道融资补血。
去年上半年，公司一级资本充足率告急，随后，公司发行了11.91亿美元境外优先股，并成功发行二级资本债20亿元，绿色金融债30亿元。多次发债之后，截至今年3月底，该行的二级资本债余额为70亿元。
上述融资后，至2017年底，郑州银行的资本充足率升至13.53%、一级资本充足率升至10.49%，而没有得到补充的核心一级资本充足率下降至7.93%，距7.5%的监管底线已不远。
由此可见，在A股上市募资补充核心一级资本已成为郑州银行的迫切要求。
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