智通财经APP获悉，摩根大通发布研报称，上海阳光医药采购平台近日发布了《关于开展第11批国家组织药品集中采购信息填报工作的通知》，启动了55种药品的数据提交程序，这些药品将纳入第11批国家集中采购(VBP)。在前十轮全国VBP中，价格下调幅度通常在50%至60%之间，第十轮VBP创下70%的新高，然而该行称，近期政策包括首次将药品和耗材采购优化纳入政府工作报告以及流传的《进一步优化药品采购政策的计划草案》，表明价格下调不再是未来VBP的唯一焦点。
报告指，筛选标准明确要求候选药品必须至少有7家制造商通过一致性评价或其产品被选为参比制剂;在进一步筛选中，仅保留年采购金额超过1亿元人民币的药品。值得注意的是，《通知》首次附上了68种符合评价标准但未纳入第11批VBP的产品名单，并具体说明了排除原因。鉴于近期政策讨论旨在防止内卷、优化“最低价中标”模式，且本次VBP中“大药”数量较少，该行预计第11批VBP的价格下调幅度将相对温和，对中国大型制药公司的影响将逐渐减弱。
据EMED数据，55种入选品种在2024年的估计市场规模为500亿元人民币。小摩指，《通知》附上了68种“通过评价但未纳入”的产品名单，原因包括未解决的专利争议、临床安全性评估不足以及供应稳定性问题，这表明第11批VBP重视知识产权和临床价值。该行认为，这种公开排除标准的做法是全国药品采购过程中前所未有的透明度，有助于提高未来全国集中采购可预测性和透明度，利于制造商的决策。
