智通财经APP获悉,花旗报告中称,长汽(02333)上月销售逊预期,销量按月持续下跌,年初至今SUV/轿车销售分别同比增长2.4%及跌43%,集团于3月及4月向经销商补给1.9万及1.6万辆汽车,相当于月销量37%及32%,同业吉利(00175)补货规模分别为19%及24%,市场忧虑销量及利润前景,对股价短期造成负面影响。
该行表示,基于集团2018-20年盈利年复合增长率-22%,目前估值昂贵,重申“沽售”评级,而自上半年复苏后,盈利增长放缓,今年余下时间利润率受压,给予目标价5.66元。
该行称,长汽除了销售表现疲弱之外,WEY 5月库存水平达2.6个月,按月升35%,vv5/vv7则分别为2.1个月及3.4个月,显示WEY未来销售受压。