智通财经APP获悉，阿波罗全球首席经济学家Torsten Stock表示，科技板块和人工智能(AI)概念股正面临通胀上行压力的严峻考验。
Stock指出，“美联储自2022年3月启动加息周期后，‘七巨头’(苹果(AAPL.US)、亚马逊(AMZN.US)、谷歌(GOOGL.US)、Meta(META.US)、微软(MSFT.US)、英伟达(NVDA.US)、特斯拉(TSLA.US))便停止了大规模招聘新员工的步伐”。
他进一步解释道，科技公司的“估值往往基于对未来长期现金流的预期，这一特性使得它们对贴现率的变化更为敏感”。
Stock补充道，科技企业“通常需要通过借贷为多年期项目提供资金，这也导致其更容易受到利率上升的影响，(而且)当利率高企时，投资者的整体风险偏好会降低，因为他们可以通过固定收益产品获得更高回报”。
Stock强调：“归根结底，AI估值泡沫仅仅是长期零利率环境的产物。”
“随着关税、逆全球化趋势和人口结构变化带来的通胀上行压力，利率将维持高位，并在未来数年持续成为科技行业和成长性资产的发展阻力。”
