智通财经APP获悉，交银国际指，港股目前已完全收回对等关税宣布后的失地，超越2024年10月高位，但距离今年3年中旬创下的高位仍有一些距离，考虑到中美双方今年度首次谈判所取得的成效超预期，可以预期后续中美双方关税谈判还是朝着建设性方向进展。该行认为，短期来看，中美双方经贸谈判取得进展极大降低了全球范围内的贸易和衰退风险，风险情绪有望短期内维持平稳，从而为港股市场带来正面催化。
尽管整体风险溢价已明显回落，但在后续关税政策走向仍存在不确定性的背景下，预计投资者市场情绪仍保持谨慎。
行业配置上，交银国际建议聚焦三条主线：
(1)继续看好科技创新主线，包括科技硬件(半导体、新能源汽车产业鍊等)、互联网科技(人工智能、云端运算等领域)，可望受惠于政策支持与需求成长双重驱动；
(2)高股息主线：在外围不确定性仍相对较高，以及流动性宽松和低利率环境下，高股息吸引力将持续提升，并专注于银行、公用事业和电信业；
(3)政策红利主线：降准、减息环境下，券商、保险等金融服务机构将直接受益于市场活跃度提升和风险偏好回升，以及预计受益于消费支持政策持续落地的港股优质消费龙头。
