本文由民众证券供稿，作者为香港民众证券董事总经理郭思治。
港股已正式步入5月份下旬，从形态上看，本月暂属先低后高的格局。恒指是自7日的低位升至14日的高位31592点，月内波幅暂为1801点，单月计，这幅度不算少，尤其是大市的成交一直偏淡，但有一点需留意，一般而言，一个月的高低位是不会同时出现在6个交易日之内，所以在月底前，技术上可能会有更高的指数出现，需要指出的是，在成交继续偏淡下，对大市实在难以抱有太多憧憬。
港元汇价持续偏弱，经过金管局多次入市支持后，银行结余快跌穿1000亿元大关，情况颇令人不安，由于美元已六度上调利息，目前联邦基金利率是1.5至1.75厘，反观香港利率却一直没变，因此导致港元及美元的息差达1厘以上，所以引来不少套息的投机活动。港元和美元的息差没有收窄，这一事件或多或少会影响投资者的入市信心及意欲。
