本文来自《每日经济新闻》，作者为贾丽娟、曾剑。
在*ST昆机(600806,SH)面临退市的背景下，公司H股昆明机床(00300，HK)能复牌吗?
《每日经济新闻》记者采访得知，港股复牌是受另一套规则影响，复牌希望很大。但问题在于，H股复牌之后，公司未来将走向何方?
H股复牌须达成四个条件
从2017年3月23日停牌起，昆机机床已在港交所暂停交易超过一年。那么，在A股股票退市的情况下，H股会受影响吗?
《每日经济新闻》记者注意到，2017年6月20日公司收到港交所信函，昆明机床需要达到四个条件才能够复牌。这四个条件分别为：一、刊发尚未发布之财务业绩及回应任何审核保留意见;二、聘请交易所接受的独立法证的专家对问题进行法证调查，披露调查结果，及采取任何补救措施来解决;三、证明公司已建立适当的内部控制制度符合上市规则的义务;四、向市场发布所有重要数据。
如今，A股股票退市在即，H股的复牌条件能否达成呢?
对此，公司相关负责人对《每日经济新闻》记者表示，两地规则不同，港股的复牌条件中，最重要的是政法审计。做完后会出一个报告，看是否满足复牌条件，此后是否还会追加条件，要看公司经营状况。“我们现在的问题是，公司年报带强调事项段，我们的流动资产小于流动负债，因而持续经营能力成为一个问题。这个问题解决，港交所才会允许复牌，否则复牌意义不大”。
记者注意到，在公司2017年审计报告中，强调事项为：“*ST昆机因财务舞弊违法行为受到证监会的处罚，财务舞弊违法行为将来很可能会受到港交所的处罚、投资者索赔等，截至本审计报告报出日，我们无法预计该等事项对*ST昆机未来财务报表的影响程度。”此外，“*ST昆机下属重要子公司西安赛尔机泵成套设备有限公司、长沙赛尔透平机械有限公司由于经营不善已出现连续亏损、资不抵债、债务人起诉、银行账户遭冻结、经营停滞等现象，未来不排除两家重要子公司进行破产清算的可能性。”
针对*ST昆机2017年年报，公司董事康军、吴育在进行表决时投了弃权票。两人表示，由于收到2017年度财务报告相关资料为董事会召开当天，因此无法分析、判断财务报告的准确性。
业内人士：H股股价大概率下跌
在公司上述人士看来，公司H股复牌的可能性很大。“就现在的情况来看，复牌并没有太大问题，后续还要看联交所的意见。预计在5月底我们会披露一个说明，里面会有时间表。”其透露。
对于公司而言，H股平台的意义何在?理论上说，拥有一个港股上市平台，公司在融资方面具有便利性，也有助于扩大国际视野。
“投资者都是理性的，如果公司本身出了问题，H股股价很大程度上会下跌，业绩不好也很难吸引投资者。”南华金融集团高级策略师岑智勇认为。
《每日经济新闻》记者注意到，目前*ST昆机的股东名单中，有1.34亿股由香港中央结算(代理人)有限公司(HKSCC NOMINEES LIMITED)持有。
