智通决策参考︱(5.21-5.25)中美贸易会谈超预期 普涨之后行业将分化

267435 5月21日
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【主编观市】

港股上周冲高回落,只有周一在MSCI相关利好刺激下出现强势上涨,其它时间都是随着中美贸易谈判的波折而震荡起伏。恒指在调整当中也是顺势回补了两个跳空缺口。腾讯公布了靓丽的季报还是未能拉动指数。

对于本周港股走势智通财经App相对乐观,看好周初的行情。因为周末中美贸易谈判取得了较好的共识,在贸易逆差方面的问题上是通过增加美国的进口来解决。这是一个不错的成果。不过在其它方面还是留有悬念。

而后半周要小心美联储5月会议纪要,如果相对鹰派则对市场会构成压力。另外美联储主席鲍威尔将在周五就金融稳定和透明度发表讲话。投资者重点观察其对经济前景的展望及对6月加息的看法。

总体看,市场情绪有望获得修复,但同时也要小心特朗普随时发表的一些不利言论。可以关注贸易战受损类,煤炭,油气,大消费等品种。

【本周金股】

【石药集团(01093)】2018年的港股,生物医药板块无疑是最强趋势。石药集团加入恒生指数成份股,这一变动将于2018年6月4日起生效。石药集团也将就此成为恒生指数编制近50年来首只医药股,指数权重0.97%。近期,该集团自主开发的治疗肝炎品种获颁临床批件;多索茶硷葡萄糖注射液及多索茶硷氯化钠注射液获药品注册批件;仿制药盐酸曲马多片获药监局一致性评价。

一系列企业利好消息不断同时,纳入恒生指数后,又获贝莱德增持。股价上,该股应该受到被动指数基金的补仓追捧,值得看高。

【个股地雷】

【莎莎国际(00178)】2018年“五.一劳动节”三天假期期间,港澳地区零售销售同比上升34.4%,当中内地客的营业额取得41.5%增长,主要由于交易量上升23.4%及每宗交易平均金额上升14.6%。莎莎同店销售则取得31.7%升幅,当中本地客和内地客销售分别上升12.5%及38.9%。不过需要提醒的是,莎莎估值已反映增长前景,而且也高于同业水平。股价上上周高位放量下挫,有部分资金出逃。

【数据看盘】

港交所公布数据显示,截至上周五,恒生期指(四月)未平仓合约总数为115518张,未平仓净数35748张。到期日5月30日,未平仓合约净数比前周增加。

从恒生指数牛熊街货分布情况,恒生指数在31048点位置牛熊偏离大,创设大行也不轻易发证。中美贸易摩擦暂时利空出尽,不过强势美元,在港元偏弱的情况下,港股炒股不炒市。腾讯、汇控走势较弱对恒生指数影响大,二线个股活跃,恒生指数应该持续大箱体震荡上行。

【产业观察】

近日南方多地出现高温天气,居民用电需求带动沿海电厂日耗走高,截至17日,沿海六大电力集团电厂日耗达到74.29万吨,较往年同期水平上涨近20%;六大电厂库存可用天数从之前的20天下降到17.55天,显示煤炭需求旺盛。

多家大型煤企对各大长协户现货价亦上调30元/吨。神华外购煤价格从16日起上调30元/吨,神华还将停止5月份所有现货销售,销售政策有进一步收紧的迹象。

虽然5月通常水电出力较多,电厂采购尚未达到积极的程度,但下游水泥等行业用户采购活跃,后续叠加电厂旺季逐步到来,动力煤价有望逐步上行。

此外,钢材库存3月底以来不断下降,钢铁高炉开工率近两周有明显提升,对双焦的需求有所回暖,加之环保影响部分区域焦炭供给释放,焦炭价格及利润修复明显,焦化企业进一步增加了对焦煤的采购,焦煤上涨预期也逐步明朗。

智通财经APP认为,利好因素积聚,板块反弹逐步展开,预计伴随迎峰度夏的补库存,煤炭价格在4月份触底后将高位震荡再上扬,直至迎峰度夏。因此投资者可重点关注煤炭龙头企业,如兖州煤业(01171)、中国神华(01088)、中煤能源(01898)。

【主编感言】

中美贸易会谈获得超预期成果,对于市场来说,担忧情绪会快速释放并推升恒指至少上一个台阶,关键是普涨之后的做法。首先,恒指受到汇率的影响很大,在美元指数走强的情况下,欧美资金配置港股的动力相应减弱。其次,A股近期走势实际上比港股要强,后期也更看好,所以南下资金的量是否有保障也比较难说,港股更多是外溢,所以可能会有所滞后。

外围受冲击的行业后续受到的影响将是潜移默化的,开放的进程加快,对于国内整体是好事儿,但对某些直接受到冲击的行业则未必。普涨之后可能需要仔细甄别。

[免责申明]股市有风险,入市需谨慎。本资讯不构成投资建议,查阅更多资讯请关注智通财经网(http://www.zhitongcaijing.com/)或者在各大应用商店搜索【智通财经】下载最新APP便捷查看。

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