【解剖大盘】
昨日解盘谈到：“会议利好再创新高应该不是难事”，今天港股直接来个跳空，全天稳步推进，多头完全主控，收盘大涨3.29%，创出量能放大到3771亿。创出近三年来的新高，牛市形态一览无余。
隔夜美股终于获得了喘息的机会，没有持续下跌。原因是美国关税战有所松动：美国给予通过《美墨加协定》进口的加墨汽车一个月关税豁免，Stellantis美股一度涨逾10%，港股相关合资品种零跑汽车(09863)今天也涨8.88%，昨日就提到这个品种。
有人说，特朗普政府对美股并不是很关注，认为他想故意把资产拉爆，从而达到债务稀释的目的。这种说法也有一定的道理，但是，要知道，美国非常多的资产都聚集在股市上，包括各种养老基金，这相当于是美国的命门。美国所谓的经济繁荣很大程度上是靠股市来推动的。这么多年，美国的消费大部分是靠股市赚的钱来维持的，比如说在口罩年代，美国直升机撒钱，老百姓拿到钱就进入股市，赚钱了自然会消费，形成良性循环。
如今，这条途径如果堵住了，消费能力就会急剧降低，再加上特朗普开启各种收缩，然后进行传导，结果就可想而知。后遗症估计二季度就会显现出来，别看美联储还在死撑，何时开启快速降息了，就说明根本撑不住了。所以，特朗普政府并非看不懂，股市当然要救，但问题是一个月关税豁免能起到啥作用。加拿大高官称，加方不会结束报复性关税，除非美国全面取消对加关税。选择硬刚是对的，这方面泽连斯基带头示范不也是因为看清了外强中干的本质吗？况且有民主党在后面做后盾，股市自是其中一个战场而已，各种暗战还有的搞。
在这种背景之下，美股市场要想重回上升通道是很难的。除非特朗普搞出大动作，比如说能快速解决俄乌冲突，然后获得利益，但太难了。欧洲都摆不平，俄罗斯也上过太多的当，也不会轻易配合。那么，美联储降息呢？感觉也只能暂时缓解，弄不好造成衰退预期更麻烦。横竖都艰难。
诡异的是，港股这轮行情，外资并不是主角，反而出货的比较多，仓位并不高。这反过来说明，美股还没到绝望，还沉浸在特朗普的画饼的幻想之中。同时，中国市场仍保留了外资这个增量预期。
市场继续聚集两会，还有人说两会不及预期的，真不知咋想的。十四届全国人大三次会议今日下午在梅地亚中心新闻发布厅举行记者会，邀请国家发展和改革委员会主任郑栅洁、财政部部长蓝佛安、商务部部长王文涛、中国人民银行行长潘功胜、中国证券监督管理委员会主席吴清就发展改革、财政预算、商务、金融证券等相关问题回答中外记者提问。
先看国家发改委主任郑栅洁发言：民营经济出口去年占64.7%，提升1.4个百分点；制造业民间投资、基础设施民间投资分别增长10.8%及5.8%。对今年实现5%左右的目标有基础、有支撑、有保障并充满信心。
这个表态充分肯定了民营企业的作用，在港股市场聚集了一大批中国最优秀的民营企业，如腾讯(00700)、阿里巴巴(09988)、美团(03690)等，说实话，这要是放在美股市场，早就炒到飞起。不过，亡羊补牢未为迟也。过去外资主导估值的局面也开始被打破了，民族资本现在也有底气自己来定价。今天阿里(09988)大涨超8%、腾讯(00700)大涨7.62%，美团(03690)涨超5%。
再看央行行长潘功胜：今年将根据国内外经济金融形势和金融市场情况择机降准降息。这个择机的意思就是看美联储何时开启降息，只要一降，这边应该很快就会跟进。综合美国的现状情况，应该不会太久。所以今天地产股都动了，如新城发展(01030)、万科(02202)等今天都动了。
证监会主席吴清表示，持续推动新“国九条”和“1+N”政策体系的落地见效，加快推进新一轮的资本市场改革开放。逐项打通社保、保险、理财等中长期资金入市卡点堵点，多渠道增强战略性力量储备。后续增量资金的入市值得期待。有人建议搞平准基金，感觉不太会推，因为必要性不大，行情已经在走强。
今天市场最劲爆的消息来了，3月5日，中国团队发布的通用型AI Agent"Manus"引爆科技圈。Manus在GAIA基准测试中远远甩开了OpenAI。Manus是一个真正自主的AI代理，可全自动执行深度研究、复杂数据分析、合同审查、简历筛选等多类型人物，涵盖研究、生活、数据分析、教育、生产效率等多个场景。
与传统AI助手不同，Manus不仅能提供建议或答案、还能直接交付完整的任务成果。要知道，OpenAI正计划推出收费更高的AI智能体服务。其中，最高级别的“博士级研究智能体”月费高达2万美元(约 14.5万元人民币)。OpenAI预计，未来这些“AI智能体”产品将贡献公司总收入的20%至25%。可见Manus的价值是非常高的，这对OpenAI又是很大的打击。更关键的是，这是真正的AI落地的大场景。因此，Manus又给AI带来了新刺激，基本上又复刻了当初deepseek的场景，很多当初上涨的品种再度卷土重来。
当然，首当其冲的还是AI Agent概念，相关品种如专注房地产的明源云(00909)大涨超23%、企业管理软件龙头金蝶国际(00268)大涨近21%、专注于AI Agent商业化迈富时(02556)涨超13%、搞短视频的快手-W(01024)涨超近16%、AI修图设计的美图(01357)涨近13%。
其次，云服务这块的需求再次提升，如金山云(03896)，还有巨头阿里巴巴(09988)旗下阿里云宣布金将向日本企业提供生成式AI基础模型方案，计划在未来三年内，将使用该公司模型的项目增加到1,000个以上。在日本，将以「私有云」形式提供服务，数据不会离开日本的数据中心，令安全性得到保障。
AI Agent的"生产力工具化"时代也正式到来。PC市场正成为首当其冲的受益者。从高性能工作站到商用终端，从散热设计到隐私保护，Manus的落地正在掀起一场硬件生态的连锁反应。主要品种中兴通讯(00763)、联想(00992)、软硬兼具的伟仕佳杰(00856)等，都是昨日提到的。
昨日提到的长和(00001)今天再度涨超9%，看样子市场在交易其能成功。因为，持有80%权益的港口资产(不包括和记港口信托以及香港和内地港口)的企业价值为978亿港元(约126亿美元)，这远低于公告中披露的100%企业价值227.65亿美元。
注意一下，国家正在推动设立“航母级”的国家创业投资引导基金。国家创业投资引导基金将吸引带动地方、社会资本近1万亿元。聚焦人工智能、量子科技、氢能储能等前沿领域，通过市场化方式投资种子期、初创期企业，适当兼顾早中期中小微企业，支撑原创性、颠覆性技术创新和关键核心技术攻关，培育发展战略性新兴产业和未来产业。今年政府工作报告中提到的生物制造、具身智能、6G等，也均在投资领域之内。基金存续期达到20年。大量资金投入支持高科技创新产业是非常务实的举措，上述领域代表了未来的投资方向。
【板块聚焦】
3月6日，证监会主席吴清在十四届全国人大三次会议经济主题记者会上表示，金融监管总局启动了第二批保险资金长期股票投资试点春节前批复了520亿元，前两天又批复了600亿元，后续还将进一步扩大。在行情好的时候，险资权益投资比例提升对其投资受益会起到推动作用，整体看险资倾向于银行、公用事业等低波动、高分红行业，投资偏稳健收益品种。
主要品种：中国人寿(02628)、中国太保(02601)、新华保险(01336)、中国平安(02318)。
【个股掘金】
香港交易所(00388)：沙特与香港资本市场合作日益密切 交易活跃度持续走高
今年1月和2月，沙特资本市场管理局推出一系列政策，取消外资投资许可证要求，提升市场透明度。沙特与香港资本市场合作日益密切，共同推动金融市场的多元化发展。香港交易所2024年实现收入及其他收益223.74亿港元，同比增长9.06%；实现归母净利润130.5亿港元，同比增长10.0%。
点评：沙特聚集了大量中东资本，同时也有相对多的油气资源，双边合作空间，对港交所而言是一个有待重点开拓的市场。香港交易所业绩稳健上扬，多业务协同发展。年初至今香港市场成交额平均每日2000亿港元，较上季增长5%，更较去年全年平均值增长50%。
现货市场收入增长与沪深港通驱动：全年现货市场收入86.2亿港元(同比+18.5%)，主要受益于日均成交额大幅增长及政策红利释放。沪深港通交易量表现较好，北向日均成交额1501亿元人民币(同比+39.0%)，南向日均成交额482亿港元(同比+55.0%)，沪深港通全年实现收入27亿港元，(同比+24.0%)，Q4贡献占比显著提升。
港交所正积极筹备开通"科企专线"，便利内地已上市科技及生物科技企业在港上市申请，有助公司吸引更多规模企业在港上市，从而获得更多上市费用收入。
开拓东盟、中东市场：港交所会进一步加强在东盟和中东的推广工作，探索包括ETF上市方面的合作空间，致力增持加海外认可交易所，便利更多海外企业在港第二上市。公司股东回报稳定，全年派息每股9.3港元，派息比率维持90.0%。交易费及结算费的增长得益于现货与商品市场一级衍生品的交投活跃度提升。
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