智通财经APP获悉，随着美国候任总统特朗普上任在即，中国市场正涌现一批“桥水式”基金。
为满足投资者在特朗普第二任美国总统任期内对预期波动的缓冲需求，中国对冲基金经理正竞相推出基于桥水基金开创的“全天候策略(All Weather Strategy)”的产品。
桥水创始人瑞·达利欧的“全天候策略”是一种缓解波动的多资产策略，曾帮助其中国客户在特朗普第一任期内免受中美贸易战的冲击。
去年，广受追捧的桥水中国在岸策略以惊人的37%的回报率击败了大多数竞争对手的对冲基金产品。
自特朗普去年11月赢得大选并再次威胁对中国征收更高的贸易关税以来，对这一策略的需求飙升。但桥水基金已经吸引了数十亿元人民币资金，不得不限制其在岸基金的销售，这促使了一系列竞争产品的推出。
根据官方注册数据，自去年11月初特朗普赢得大选以来，至少有十几家打上“全天候策略”标签的对冲基金正寻求搭上桥水的顺风车，这些基金成立速度比前几个月有所加快。
千象资产和洛书投资等主要国内企业也推出了类似的策略。
正在为竞争产品融资的洛书投资营销主管将这种竞争比作特斯拉(TSLA.US)的进入如何刺激中国电动汽车行业。
他表示：“未来三到五年，我们将看到国内基金经理在全天候策略方面表现出色，这可能会削弱桥水的主导地位。”
据两位知情人士透露，这一机会甚至吸引了全球对冲基金巨头英仕曼集团的注意，其中国子公司正准备向内地投资者提供其基于“风险平价(全天候策略的基础)”的AHL TargetRisk策略。
桥水和英仕曼集团没有立即回复置评请求。
转向安全资产
据了解，“全天候策略”是由长期看好中国的达里奥于1996年设计的，它将投资分散在股票、债券和大宗商品等资产上，同时平衡风险，以便在任何经济状况下——繁荣或萧条、通胀或通缩——都能表现良好。
桥水中国的“全天候策略”产品于2018年推出，在中美贸易战、新冠疫情，甚至去年春季席卷许多中国对冲基金的“量化地震”期间都证明了其韧性。
据消息人士透露，桥水中国在2024年初管理着约400亿元人民币，其资产在过去一年中可能进一步膨胀。在过去五年中，该公司每年都实现了正回报。
千象资产总裁吕成涛表示：“当未来的不确定性飙升时，人们会担心将资金投入单一风险资产。”
吕成涛表示，该公司新推出的“全天候策略”产品在去年下半年吸引了大量资金流入，反映了该策略的受欢迎程度。
宽投资产董事长钱成宽表示，公司也推出了自己的“全天候策略”产品，其灵感来自桥水。
UBP亚洲高级经济学家Carlos Casanova表示，中国投资者大量转向安全资产，因为“每个人都非常担心特朗普以及他就职后会发生什么”。
