【智通观点】
1. 上周五盘后的重点消息有几条，1)中美贸易会谈;2)伯克希尔哈撒韦年会;3)关于腾讯和梦想。关于第一条，无非是漫天要价，落地还钱。后续无非是继续谈，对于特朗普政府来说，对选民交代的过去，中方不卑不亢，适当配合一下即可。看上周五美股的走势，可以想到资本市场的看法，无论如何，阻隔贸易肯定是双输的结局。2)巴菲特和芒格两个人是出了名的睿智，年龄加起来有180岁了，见多了大起大落，一季度伯克希尔哈撒韦大规模的加仓总意味着点儿什么，重点是苹果公司，其股价再创新高，市场在相关领域的的悲观预期似乎有些矫枉过正。3)批评大机构或者政府部门很容易站上道德制高点，然后用一些个案来论证和否定，这是批评家的做法，而不是做企业的人，也不是一个好的投资人。说腾讯微博、微视、搜索、线上没成功，是不是腾讯什么都要做而且必须做到第一?很多产品是技术配套和时代造就的，早几年晚几年都丧失了机遇期，如果因为一个产品没做起来，就否认腾讯，那腾讯的挫折多了去了，如果几个细分领域没做好，就否认这个公司，那当年那些产品失败的时候沽空腾讯了吗?---“评论家、批评家”而已。
2. 公司公告有三则值得关注。1)中升控股(00881)，业务简单，估值不高，而这次赎回之前的带息可换股债券并重新发行零息39.25亿港元新可换股债券，且换股溢价27.99%，对于股价有很好的刺激。2)信利国际(00732)，之前的热门股，近期很不被市场看好，无非是公司进入投入期，造成财务表现较差，上周五公布了4月份的销售数据，营业额减少7.9%，依然不好看，但是如果对比前三个月的数据，发现营业额1月下滑35%，2月下滑25%，3月下滑17%，明显出现了边际改善，公司估值低，今年业绩至少一个止跌企稳，甚至会超市场的悲观预期上升，可以关注公司后续的变化情况。3)石药集团(01093)，公司是第一只被纳入恒生指数成分股的医药股，一些被动型基金必须要增持，公司质地好，流动性预计将会继续提升公司估值溢价。
【公司要闻】
1. 中升控股(00881)拟发行39.25亿港元换股债 初步换股价溢价27.99%
2. 先健科技(01302)拟获中国光大控股(00165)入股22.4%
3. 新鸿基公司(00086)拟折让约1%向一名主要股东回购1.45亿股
4. 太古地产(01972)一季度香港整体办公楼租用率达99%
5. 金隅集团(02009)拟斥资40.18亿元控股天津建材55%的股权
6. ASM PACIFIC(00522)5月4日耗资5150万港元回购50万股
7. IGG(00799)5月4日耗资3013.48万港元回购246万股
8. 利福中国(02136)5月4日耗资2718.67万港元回购763.1万股
9. 创科实业(00669)5月4日斥资1129万港元回购25万股
10. 中滔环保(01363)获主席徐湛滔增持299.2万股
11. 数码通电讯(00315)5月4日斥285.6万港元回购34.75万股
12. 京信通信(02342)5月4日耗资279.66万港元回购237万股
13. 中民控股(00681)5月4日斥171.1万港元回购1365.2万股
14. 英皇钟表珠宝(00887)5月4日耗资104万港元回购200万股
【财报速递】
1. 融创中国(01918)4月预订销售额大增86%至364.7亿元
2. 花样年控股(01777)前4个月销售额增75%至63.43亿元
3. 新城发展控股(01030)1-4月合同销售增长56.82%至505.73亿元
4. 旭辉控股集团(00884)4月销售额110.3亿元 同比增长49%
5. 中国恒大(03333)4月合约销售额同比增33.13%至503.9亿元
6. 世茂房地产(00813)4月合约销售额81亿元 同比增30%
7. 融信中国(03301)4月合约销售额环比增长17.3%至101.7亿元
8. 当代置业(01107)4月合约销售额同比增14.3%至17.18亿元
9. 协合新能源(00182)4月总权益发电量为374.36GWh 同比增长67.17%
10. 郑州银行(06196)一季度净利润增长4.19%至11.2亿元
11. 万科(02202)1-4月合同销售额增长2.07%至1961.5亿元
12. 碧生源(00926)预计2018年上半年收入大幅下降 预亏2000万-3000万元;拟溢价9.89%发行2.93亿股予Aurum Credo募资1.46亿港元
13. 百奥家庭互动(02100)一季度活跃账户环比下降1.0% 同比下降27.8%
14. 信利国际(00732)4月营业净额同比减少7.9%至15.74亿港元
15. 富智康集团(02038)预期一季度取得亏损约1.26亿美元
【行业信息】
1. 【中美经贸磋商就部分问题达成共识 双方同意建立工作机制保持密切沟通】5月3日至4日，中共中央政治局委员、国务院副总理刘鹤与美国总统特使、财政部长姆努钦率领的美方代表团就共同关心的中美经贸问题进行了坦诚、高效、富有建设性的讨论。双方均认为发展健康稳定的中美经贸关系对两国十分重要，致力于通过对话磋商解决有关经贸问题。双方就扩大美对华出口、双边服务贸易、双向投资、保护知识产权、解决关税和非关税措施等问题充分交换了意见，在有些领域达成了一些共识。双方认识到，在一些问题上还存在较大分歧，需要继续加紧工作，取得更多进展。双方同意继续就有关问题保持密切沟通，并建立相应工作机制。(新华社)
2. 【房企加紧卖房抢收业绩 前4月已有五家开发商销售破千亿】按照克而瑞近日公布《2018年1-4月中国房地产企业销售TOP100排行榜》内容显示，32家监测企业前四月累计销售额达19369亿元，金额同比上涨28%。其中，碧桂园、恒大业绩超2000亿元，万科、融创中国、保利地产则超千亿。从前四月累计同比增速来看，恒大位列第一，同比增速达46.6%，万科同比增速为2%。(澎湃)
3. 【短短4天已有32家纸厂宣布涨价 且多家纸厂均要求下游款到发货】5月1-4日短短4天已有32家纸厂宣布涨价，纸种涉及瓦楞纸、白板纸、灰底白板纸、纱管纸等。且多家纸厂均要求下游款到发货，否则一律停单!其中，华南地区上调100-200元/吨，华东地区上调50-200元/吨，华中上调100-300元/吨，华北上调100元/吨，西南上调100元/吨。据卓创分析，5月4日起美废进口监管力度再次加码，美废进口量或将大幅减少，纸厂加大国废采购很可能使得供应加剧紧张。原料成本承压下，预计本月瓦楞纸及箱板纸市场主流价或呈明显上涨趋势。(华印纸箱)
4. 【供应吃紧 长三角水泥和熟料价格涨不停】5月3日，江苏苏锡常地区水泥企业公布第五轮价格上调，幅度30元/吨，P.O42.5散出厂价430元/吨;5月4日，长三角沿江地区熟料价格也将上调20元/吨，离岸价为410元/吨，自3月底反弹以来，累计涨幅达到90元/吨。整体来看，在沿江熟料价格上涨支撑下，预计安徽、浙江、上海和江西等周边地区水泥价格都将有望再迎来一轮普涨行情。(数字水泥网)
5. 【4月挖掘机销量或同比增80%】三一重工、柳工、中联重科等企业的2018年一季度业绩均较为靓丽，其中挖掘机销量增长显著。根据中国工程机械工业协会挖掘机械分会的统计数据，纳入分会统计的25家主机制造企业，2018年一季度共销售各类挖掘机械产品60061台(含出口)，较去年同期上升48.4%。天风证券、华泰证券等多家券商都认为2018年4-5月份挖掘机销量也将保持持续高速增速，预计4月份增幅在80%-90%左右。
6. 【银保监会：对所有在售人身险产品进行全面清查】中国银行保险监督管理委员会决定开展人身保险产品专项核查清理工作。以全面规范人身保险产品开发设计行为，不断优化人身保险负债结构，提高行业产品供给质量，切实防控负债风险为总体目标，通过全面梳理核查各人身保险公司在售存量产品，摸清底数，集中清理整顿一批历史遗留问题产品，严厉打击严重违法违规行为。以夯实人身保险公司产品管理主体责任，强化合规经营意识为根本，加快转变行业发展方式，不断满足消费者多样化保险产品需求，努力形成长、中、短期限结构合理，风险保障功能、长期储蓄功能协同高质量发展的人身保险负债结构新局面。
7. 【IDC估计第一季度平板电脑出货量下降近12%】根据数据机构IDC的报告，今年第一季度所有厂商的平板电脑发货量同比下降了11.7%，但这让iPad和华为的平板在销售、营收和市场份额上的增长更加突出。IDC估计，苹果公司在2018年第一季度售出910万台iPad，为四年来最高的市场份额。三星的平板电脑出货量为530万部，较上年同期的有所下降，但市场份额仍保持在16.7%;之后则是华为、联想以及亚马逊。出货量增长幅度最高的是华为，同比增幅达13%。
8. 【89个PPP示范项目被勒令整改 十余家上市公司“中弹”】近日，财政部公布存在瑕疵的89个政府和社会资本合作(PPP)示范项目名单，要求这些项目在6月底前进行整改，不合规将被调出示范项目名单或清退出项目库。经梳理发现，这89个被要求整改的PPP示范项目涉及众多上市公司，不少基建企业、公用事业公司“中弹”。包括中国建筑、中国铁建、龙元建设、启迪桑德等。
9. 【纯碱价格持续上涨 行业进入长景气周期】据监测，近期纯碱价格持续上涨，主流厂家3月下旬以来已多次上调出厂价格，目前纯碱近一个半月已上涨超过20%。机构认为，纯碱供给缺口较大，近五年没有净增量，目前开工率已经达到90%以上。而5-6月大批纯碱厂商进入集中检修期，供给量将明显减少。下游需求持续回暖，玻璃、洗涤剂等产线逐渐复产，库存下降速度超出市场预期。综合供需因素，纯碱价格二季度有望持续上涨，行业或将进入长景气周期。
【资金流向】
港股通(沪)每日额度420亿元剩余415.43亿元，占比98.9%;
港股通(深)每日额度420亿元剩余410.09亿元，占比97.6%。
【主要股东增减持】
李书福于周三(2日)增持吉利汽车(00175)2015万股或0.22%，每股作价21.479元，总值4.3亿元，最新持股量增至46.39%。
OppenheimerFunds于周一(30日)增持普拉达(01913)302万股或0.12%，每股作价39.8511元，总值1.2亿元，最新持股量增至5.08%。
Longlink Limited于上周五(27日)增持美图公司(01357)30万股或0.07%，每股作价8.2159元，总值2465万元，最新持股量增至39.49%。
澳洲联邦银行于周四(2日)增持维他奶国际(00345)654万股或0.62%，每股作价20.91元，总值1.37亿元，最新持股量增至13.3%。
摩根大通于周一(30日)增持中国中铁股份(00390)268万股或0.06%，每股作价6.281元，总值1686万元，最新持股量增至5.04%。
The Capital Group于周三(2日)增持中国财险(02328)567万股或0.12%，每股作价13.8992元，总值7884万元，最新持股量增至5.1%。
摩根大通于周一(30日)增持安徽海螺水泥(00914)21万股或0.02%，每股作价49.36元，总值1029万元，最新持股量增至9.01%。
刘克泉于周一(30日)、周三(2日)、周四(3日)合共增持大中华金融控股(00431)5906万股或0.86%，每股作价分别为0.2078、0.214、0.2178元，总值1260万元，最新持股量增至16.98%。
【大行评级】
高盛：维持汇控(00005)“买入”评级 目标价85元
里昂：银娱(00027)首季业绩胜预期 目标价85.8元
高盛：维持友邦(01299)“买入”评级 目标价77元
野村：维持九仓置业(01997)行业首选 评级“买入”
汇丰：升新世界(00017)目标价至14.8元 评级“买入”
美银美林：上调宇华教育(06169)目标价至5.1元 评级“买入”
【交易闹铃】
智纺国际控股(08521)5月7日定价。
侨洋国际控股(08070)、弘浩国际控股(08375)、运兴泰集团(08362)、阿里影业(01060)、G.A.控股(08126)、骏溢环球金融(08350)、阿仕特朗金融(08333)、中国宇天(08230)、中国机械工程(01829)、易通讯集团(08031)、方圆房服集团(08376)、1957 & CO.(08495)、龙皇集团(08493)5月7日公布业绩。
港深联合(08181)、MI能源(01555)、海汇国际科技(08088)5月7日召开股东大会。
建业地产(00832)5月7日分红派息。
骏杰集团控股(08188)、骏杰集团控股(08188)、景瑞控股(01862)、胜捷企业(06090)、胜捷企业(06090)5月7日除净。
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