智通财经APP获悉，瑞信将中海油田服务(02883)目标价由10.5元下调至6元，评级由“跑羸大市”下调至“跑输大市”。
瑞信表示，中海油服2018年首季净亏损达6.51亿元人民币，2017同比亏损5.57亿元人民币，但今年首季已包括一次性收益2.39亿元人民币。如撇除后核心净亏损将达到8.9亿元人民币，为2016年首季水平，当时油价处十二年的低位。
瑞信称，中海油服首季成本的同比上涨15%，已抵消收入同比增长的12%，导致亏损扩大。中海油服管理层将成本上涨归因于临时性因素，如过渡期间的钻机运输费用，及燃料和材料成本上升。瑞信则认为成本因素至少维持一年，而非一次性。
该行认为，由于中海油服首季业绩表现令人失望，故该行早前称中海油服将在2018年可持续复苏的论点不再成立。该行现预测中海油服将于2018年出现亏损，即使未来两个季度的业务活动增加，也不足以使中海油服全年恢复盈亏平衡。其预测中海油服2018年净亏损10.25亿元人民币，2019年纯利8.37亿元人民币。
截至4月30日10:32，中海油服跌5.45%，报7.81港元。
行情来源：老虎证券
