智通财经APP获悉，11月12日，港股大盘出现大幅回落，全天维持震荡下跌态势，截至收盘，恒生指数跌破20000点，报收于19846.88点，跌幅达2.84%，期间最低价为19761.31点。恒生科技指数跌幅达4.19%。受港股暴跌影响，香港证券市场数百只牛证被强制收回，终止交易。
据了解，牛熊证与衍生权证同属结构性产品，是一种杠杆投资工具。牛熊证能追踪相关资产的表现而不用支付购入实际资产的全数金额。牛熊证有牛证和熊证之分，投资者可以看好或看淡相关资产而选择买入牛证或熊证。
不过，牛熊证在发行时有附带条件：在牛熊证有效期内，如相关资产价格触及上市文件内指定的水平(称为“收回价”)，发行商会实时收回有关牛熊证。若相关资产价格是在牛熊证到期前触及收回价，牛熊证将提早到期并实时终止交易。
以恒指法兴七七牛U(56868)为例，在11月12日14:43:50时，由于恒指跌穿其收回价19768点，导致该牛证被强制收回，终止交易，投资者只能从发行商那里拿回极少投入资金。
