智通财经APP获悉，腾讯音乐-SW(01698)午后涨超5%，截至发稿，涨5.82%，报42.7港元，成交额1150.98万港元。
国泰君安国际指出，腾讯音乐2024年上半年的运营收入基本符合市场预期。值得一提的是，毛利率由2023年同期的34.3%提升到2024年第二季度的42.0%。公司的毛利率和净利率在过去的9个季度保持了连续的优化和提升，我们预计公司2024年下半年能在贯彻降本增效下给市场带来超预期的盈利惊喜。
该行指出，腾讯音乐或面临AIGC相关行业的估值回调，但是科技领域的马太效应越来越显著以及公司对于内容产业的渗透，预计长期成长和估值水平都仍将坚挺。该行指出，公司模式可以类比到美股的流媒体音乐平台Spotify。腾讯音乐目前还具备比Spotify更大的成长潜力，因此我们可以在未来参考Spotify的估值水平对标腾讯音乐。
