智通财经APP获悉,德银发表报告表示,华晨(01114)去年度纯利同比上升19%,低于该行及市场预期,主因下半年小巴业务产生额外拨备。若撇除此因素,核心盈利及宝马合营贡献均符合该行预期。市场担忧宝马新车型打折,及进口关税下调对本地化产品带来的风险,年初至今股价已回调19%(同期国企指数升2%),创造“买入”机会,相信公司新产品将促使核心每股盈利年均复合增长率达26%。
该行下调公司目标价由25.1元至23.4元,为今年预测市盈率的14倍,评级“买入”。报告中称,今年首两个月,华晨宝马销售量同比增长16%,相信在年中及年末分别推出X3 SUV和X2 SUV后,公司全年销售量增长20%的目标容易达成。至于潜在进口关税下调或将影响高端宝马汽车生产本地化,德银认为对公司影响不大。