TD Cowen:玛氏收购家乐氏(K.US)或引发行业并购潮 食品板块估值有望提升

288 8月5日
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魏昊铭

智通财经获悉,此前据知情人士透露,全球知名的家族式包装食品巨头玛氏公司目前正在探索收购Cheez-It和品客等零食品牌制造商家乐氏(K.US)的可能性。TD Cowen分析师Robert Moskow认为,家乐氏旗下众多受欢迎的零食品牌将与玛氏的产品非常契合,并有助于玛氏扩大在国际市场的规模。至于整个包装食品行业,潜在的合并被认为将引发另一轮整合周期,这可能会推高整个行业的估值。

Moskow称:“在经济增长放缓、资产负债表相对简洁、估值下降的时候,食品行业的市场领导者往往会更密切地关注大型合并,以推动成本协同效应。回顾1999-2001年,通用磨坊收购了Pillsbury、Kraft收购了Nabsico、Kellogg收购了Keebler、康尼格拉收购了IHF。话虽如此,如今许多大型食品公司都有信托公司或家族成员持有大量控股股份,这对收购者构成了障碍。”

该投资机构认为,BellRing Brands(BRBR.US)、Utz Brands(UTZ.US)、Lamb Weston(LW.US)和Freshpet(FRPT.US)是该行业最有可能的收购目标。过去被猜测的巨额交易包括百事可乐(PEP.US)收购亿滋国际(MDLZ.US)、雀巢收购通用磨坊(GIS.US)以及百事可乐收购达能。

Post Holdings (POST.US)、金宝汤(CPB.US)、Kellogg(KLG.US)、花苑食品(FLO.US)、通用磨坊、斯马克(SJM.US)以及海恩时富(HAIN.US)周一盘初跑赢大盘,因为行业并购交易的预期和投资者转向防御投资提振了相关板块。

周一,在市场普遍抛售的背景下,家乐氏的股价在盘初交易截至发稿上涨17.42%,至73.95美元。DA Davidson认为,家乐氏的报价可能高达87美元。

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