1. 7月31日(周三)美股盘前，美股三大股指期货齐涨。截至发稿，道指期货涨0.11%，标普500指数期货涨0.95%，纳指期货涨1.59%。
2. 截至发稿，德国DAX指数涨0.41%，英国富时100指数涨1.18%，法国CAC40指数涨1.24%，欧洲斯托克50指数涨0.98%。
3. 截至发稿，WTI原油涨3.47%，报77.32美元/桶。布伦特原油涨2.66%，报80.15美元/桶。
市场消息
“小非农”携手美联储!经济学家：等待美联储9月降息信号。美国“小非农”ADP就业报告和美联储利率决议轮番上演，将分别于北京时间今晚20:15和凌晨02:00公布。市场目前预计，万众瞩目的美联储利率声明和鲍威尔发布会将暗示在9月降息，可能离将利率从20年来的高点下调更近了一步，不过他们可能不会提供更多细节。对经济学家的调查显示，在结束的为期两天的政策会议后，美联储预计将维持基准利率在5.25%至5.5%的范围内，这是一年前达到的峰值。政策制定者可能会承认，在6月份消费者价格数据温和之后，通胀已经朝着2%的目标取得了进展，这是降息的先决条件。由于失业率也在上升，官员们可能会暗示，政策应该尽快放松。
股市暗藏毁灭性债务泡沫，专家警告：非生产性资产或引爆金融海啸。经济学家、现Versaca Investments负责人Dambisa Moyo表达了对当前股市估值过高的日益增长的担忧。她指出，今年华尔街对人工智能的热潮极大地推高了大型科技股的收益，带动了三大主要股指屡创新高。然而，更让人担忧的是，美国可能正在经历一种特别严重的泡沫，这种泡沫是由高额债务和所谓的"非生产性"资产所驱动的。Moyo强调，与那些由现金或股权融资且对经济有实际贡献的生产性资产相比，这些非生产性资产的危害性要大得多，因为它们造成的损失对投资者而言更加深远。
今夏美国债券销售尤为“火热”，资金经理：度假也不敢电脑离身。今年夏天，美国企业一直在债券市场大举筹款，促使资金经理在历来安静的年中度假时也不忘带上电脑。对于趋势最为明显的资产支持证券(ABS)而言，今年夏季的平均销售水平高于其余时间。今年7月的投资级美国公司债则是自2017年以来最繁忙的一次，截至周一销售总额已达1100亿美元，周二更有进一步扩张的趋势，其中包括奈飞(NFLX.US)作为投资级公司的首次发行。美联储将于周二和周三召开会议，或就其利率计划给出更多暗示，但收益率在4月触及近期高点后一直在下跌。11月美国总统大选可能会搅动利率市场，因此许多公司正寻求在大选之前发售债券。
传美国拟扩大对华芯片设备出口限制，但对盟国豁免。据两名消息人士透露，美国总统拜登政府计划下个月公布一项新规定，该规定将扩大美国的权力，阻止一些国家向中国芯片制造商出口半导体制造设备。不过，消息人士表示，出口关键芯片制造设备的盟国(包括日本、荷兰和韩国)的货物将被排除在外，这将限制该规定的影响。这意味着，阿斯麦(ASML.US)和东京电子(TOELY.US)等主要芯片设备制造商不会受到影响。除日本、荷兰和韩国外，该草案还豁免了同属A:5集团的其他30多个国家。阿斯麦和台积电盘前大涨。
超预期鹰派!日本央行意外加息15个基点，每季度购债缩减4000亿日元。日本央行周三意外加息，将政策利率上调15个基点至0.15%-0.25%，而市场此前预期维持不变。该央行还公布了减少债券购买的计划，这些行动突显了其政策正常化的决心。日本央行宣布，到2026年第一季度，将每月购债规模减少至3万亿日元，每季度约缩减4000亿日元，削减债券购买规模比市场普遍认为的在两年内将债券购买规模减半略显激进。在美联储即将召开会议的几个小时前，日本央行的鹰派立场可能意味着陷入困境的日元将迎来一个转折点，因为交易员预计美日利率差距将缩小。美联储任何暗示有可能在9月份降息的言论都将支持这种说法。
中东动荡加剧市场恐慌，欧洲天然气价飙升2.6%，四连涨在即?欧洲天然气市场持续升温，价格不断攀升，这一现象凸显了地缘政治风险对燃料供应的深刻影响。周三，天然气基准期货价格一度上涨2.6%，逼近每兆瓦时36欧元的高位，这一价格水平在夏季显得尤为突出。随着交易商们意识到在冬季到来之前补充该地区的库存变得更加困难，天然气合约价格有望实现连续第四天的上涨。荷兰合作银行的能源策略师弗洛伦斯·施密特指出：“中东局势的进一步紧张表明，TTF(荷兰所有权转让设施，是欧洲大陆天然气交易的主要枢纽和价格基准)价格可以在一天之内迅速波动。”
业绩预告
财报前瞻 | Llama 3.1横空出世，Meta(META.US)堪称“大模型领域的Linux”! 业绩有望为股价反弹添把火?近日发布性能指标对标GPT-4 AI大模型的开源大模型Llama 3.1系列之后，Meta在二级市场引发积极反响，推动7月以来跟随英伟达与微软等美股科技巨头们暴跌的Meta股价反弹。Meta将于美东时间7月31日美股收盘后公布第二季度业绩数据，投资者们将全面聚焦于AI技术加持之下Meta数字广告业务带来的营收规模，Meta管理层可能将在推出新的开源AI大模型Llama 3.1后讨论该公司的AI创收机遇。若占据标普500指数较高权重的Meta实现强劲业绩以及乐观业绩展望，有望推动七巨头以及标普500指数持续反弹。
微软(MSFT.US)Q4云收入意外放缓，AI回报期恐需更久。微软Q4总收入增长15%，至647亿美元，调整后每股盈利为2.95美元;分析师平均预期营收为645亿美元，调整后每股盈利为2.94美元。其中营收的285.2亿美元来自其智能云部门，该公司Azure云服务季度增长放缓，令急于看到在人工智能产品上巨额投资回报的投资者感到失望。微软还表示新财年的资本支出将增加，这再次表明，巨额人工智能投资的回报时间可能比最初想象的要长。在财测方面，微软预计第一财季营收将在638亿美元至648亿美元之间，根据该区间的中间值将增长13.8%，接受LSEG调查的分析师预计营收为652.4亿美元。
AI处理器成增长引擎，AMD(AMD.US)Q2业绩、指引超预期。AMD Q2营收同比增长8.9%，至58.4亿美元，超过市场预期的57.2亿美元;每股收益增加至69美分，高于市场预期的68美分。按业务划分，AMD数据中心部门营收为28亿美元，较上年同期增长了一倍多，分析师此前估计为27.5亿美元。个人电脑芯片营收为15亿美元，同比增长49%。AMD还公布了乐观的营收预期，强调其新型人工智能(AI)处理器正在推动增长。AMD预计第三季度营收将达到67亿美元左右。分析师的平均预期为66.2亿美元。
需求疲软致同店销售额连续下滑，星巴克(SBUX.US)Q3收入低于预期，股价逆势上涨。星巴克第三财季净销售额同比下降1%，至91.1亿美元，低于92.4亿美元的预期，归母净利润为10.5亿美元，低于去年同期的11.4亿美元，稀释后每股盈利同比下降6%，至每股0.93美元，与预期持平。因星巴克在美国及海外的咖啡馆都面临着需求疲软，此次财报营收未达预期。不过，其股价表现并不像投资者所担忧的那么糟糕，报告发布后，该公司盘后一度涨超6%，截至发稿，星巴克美股上涨2.74%。该公司美国门店的客流量本季度再次下滑，降幅达6%。受交易量下降5%的影响，及平均客单价增长2%的抵消，该公司第三季度全球同店销售额下降了3%。
铁矿石巨头力拓(RIO.US)上半年盈利增长14%，预计中国市场需求强劲。澳大利亚铁矿石巨头力拓上半年综合营收268亿美元，同比增长1%，基本EBITDA为121亿美元，同比增长3%。基本盈利为58亿美元，同比增长14%，基本符合预期，每股盈利为3.54美元，高出去年同期3.53美元。中期普通股息为29亿美元，派息率为50%，经营活动产生的净现金为71亿美元。展望未来，力拓称生产指引与2024年7月16日发布的第二季度运营评估一致。此前，该公司称，对Pilbara地区业务的2024年产量预期维持在3.23-3.38亿吨之间，每吨现金成本为21.75 - 23.50美元。
HIV及癌症药物销售强劲，葛兰素史克(GSK.US)再次上调全年指引。英国制药公司葛兰素史克上调了今年的利润预期，因为治疗艾滋病病毒(HIV)、癌症和肺病的药物销售强劲，提振了该公司上半年的业绩。葛兰素史克预计不包括某些项目的每股收益将增长10%至12%，高于此前10%的预测区间上限。这意味着该公司今年连续第二次上调业绩指引。在首席执行官Emma Walmsley的领导下，葛兰素史克精简了业务组合，剥离了消费者业务，以支持疫苗开发。去年，葛兰素史克在美国推出了一种针对呼吸道合胞病毒的疫苗，并获得了比竞争对手辉瑞更大的市场份额。
优信(UXIN.US)财报：季度零售量同比增长38.3%，有望年底实现盈利。优信发布2024年1月到3月未经审计的季度财务业绩报告。财报显示，该季度在春节假期传统淡季的情况下，优信集团总收入为人民币3.2亿元，总交易量及零售交易量同比均有所上升。其中，总交易量为4058辆，同比增长 12.5%;零售交易量为3124辆，环比基本持平，同比增长38.3%。该季度，集团运营效率与盈利能力继续提升，毛利率回升到6.6%，上一季度为4.8%，去年同期为2.3%。集团调整后的EBITDA亏损继续减少，降至历史最低水平。同时，截至2024年3月的财年，集团毛利率为5.9%，同比上一财年1.2%增长500%;调整后的EBITDA亏损为1.76亿元，同比减亏近40%。
新东方(EDU.US)Q4股东应占净利润3.1亿美元，同比增加74.6%。2024财年第四季度，新东方净营收11.37亿美元，同比增加32.1%;经营利润1052.7万美元，同比减少78.1%;股东应占净利润2697.2万美元，同比减少6.9%;股东应占每ADS基本和摊薄净利润为0.16美元。截至2024年5月31日止财政年度，净营收43.14亿美元，同比增加43.9%;经营利润3.5亿美元，同比增加84.4%;股东应占净利润3.1亿美元，同比增加74.6%;股东应占每ADS基本和摊薄净利润分别为1.87美元及1.85美元。新东方预计2025财年第一季度(2024年6月1日至2024年8月31日)的净营收总额将为12.55亿美元至12.84亿美元之间，同比上升率为31%到34%之间。
汽车之家(ATHM.US)第二季度归属于普通股股东的净利润同比增加3.76%至5.1亿元，汽车之家移动端日均用户量达6791万。汽车之家第二季度净收入总额为18.73亿元(人民币，下同)，同比增加2.16%;归属于汽车之家的净利润5.25亿元，同比增加3.97%;归属于普通股股东的净利润 5.1亿元，同比增加3.76%。此外，该集团截至2024年6月30日止6个月取得净收入总额34.82亿元，同比增加3.41%;归属于汽车之家的净利润9.19亿元，同比增加0.99%;归属于普通股股东的净利润8.89亿元，同比增加0.62%。
联电(UMC.US)第二季度营收超预期，未来展望展现强劲增长势头。联电在2024年第二季度取得了亮眼的业绩，营收达到17.5亿美元，同比去年增长了4,000万美元。以新台币计，合并营收为568.0亿元，较上一季度的546.3亿元实现了4.0%的增长。在财务指标上，公司按照美国通用会计准则(GAAP)计算的每股收益(EPS)为0.17美元，远高于去年同期的0.03美元。展望未来，联电对第三季度的业绩持乐观态度，预计晶圆出货量将实现中等个位数百分比的增长。公司预计毛利率将维持在30%左右，产能利用率将达到约70%。此外，联电还计划在2024年进行33亿美元的资本支出，以支持公司的持续发展和市场扩张。
和黄医药(HCM.US)公布中期业绩，股东应占净收益2580.1万美元，同比减少84.69%。和黄医药公布2024年中期业绩，收入总额约3.06亿美元，同比减少42.64%;和黄医药应占净收益2580.1万美元，同比减少84.69%;每股盈利0.03美元。其中，创新肿瘤产品于2024年上半年的市场销售额增长140% 至2.433亿美元 ，主要得益于 FRUZAQLA®上市 。尽管自2023年第三季度起中国监管方面的挑战依然持续，但在中国的市场销售额仍增长11%(按固定汇率计算为16%)至1.128亿美元。此外，该集团重申肿瘤/免疫业务综合收入的2024年全年指引为3亿至4亿美元 ，主要得益于已上市的肿瘤产品30%至50% 的目标收入增长。
重要经济数据和事件预告
北京时间20:15：美国7月ADP就业人数变动(万)。
北京时间20:30：美国第二季度劳工就业成本季率(%)。
北京时间21:45：美国7月芝加哥PMI。
北京时间22:00：美国6月季调后成屋签约销售指数月率(%)
北京时间22:30：美国截至7月26日当周EIA原油库存变动(万桶)
次日北京时间凌晨02:00：美联储公布利率决议。
次日北京时间凌晨02:30：美联储主席鲍威尔召开货币政策新闻发布会。
业绩预告
周四早间：Meta(META.US)、高通(QCOM.US)、Arm(ARM.US)、eBay(EBAY.US)、西部数据(WDC.US)、美国雅保(ALB.US)
周四盘前：丰田(TM.US)、壳牌(SHEL.US)、渤健(BIIB.US)、Roblox(RBLX.US)、好未来(TAL.US)
